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大众品2025年十大预测总结

核心内容概述

2025年大众品行业将面临多重机遇与挑战，分析师杨骥、孙天一、杜宛泽提出十大预测，涵盖政策、产品、渠道、供应链、成本、出海等多个维度。核心观点包括关注高景气和成本周期主线，重视零售变革带来的投资机会，以及龙头企业在市场中的主导地位。

主要观点

1. 政策端：促消费政策加码，推动新消费形态发展

• 政府工作报告将“大力提振消费”列为2025年重点任务，预计安排超长期特别国债3000亿元支持消费品以旧换新。
• 政策导向将促进服务消费、健康消费、数字消费等多元化供给，释放文化、旅游、体育等消费潜力。
• 消费政策与就业、民生、房地产等政策协同发力，推动消费市场持续复苏。

2. 产品端：健康化、功能化、时尚化成为产品突围核心

• 健康化产品如元气森林自在水、李子园每日五黑植物蛋白饮等表现亮眼。
• 功能化产品如东鹏补水啦、好想你红小派等因精准定位与渠道布局迅速崛起。
• 保健品、速冻品等品类因健康理念深化及老龄化趋势，持续获得市场青睐。

3. 渠道端：茶饮密集上市，中平价与下沉市场表现更优

• 2025年茶饮行业将进入加速发展阶段，古茗、蜜雪冰城等品牌已实现海外扩张。
• 东南亚市场成为茶饮品牌出海热点，蜜雪冰城海外门店数达4786家，占总门店数10.6%。
• 折扣超市业态将成为2025年零售变革的重点，如零食有鸣、来伊份等品牌加速布局。

4. 渠道端：线上零售变革驱动企业形成第二增长极

• 微信小店“送礼物”功能、即时零售、抖快平台“短视频种草+直播收割”模式重塑消费决策链。
• 2025年1-2月线上销售数据显示，部分品牌如三只松鼠、盐津铺子等在电商渠道表现强劲。

5. 供应链：供应链能力成为竞争胜负关键

• 供应链优化可有效降低生产成本、提升交付效率、增强产品品质。
• 三只松鼠、盐津铺子等企业通过原料直采、自主生产、物流升级等手段构建高效供应链体系。

6. 成本端：原奶、糖蜜成本下行，盈利弹性释放

• 原奶预计在2025年Q3触底，龙头乳企如伊利、新乳业、中国飞鹤将受益。
• 糖蜜成本下行周期开启，推动酵母行业业绩提升。

7. 出海：品牌与制造出海成为企业第二增长曲线

• 洽洽食品、卫龙美味、良品铺子等品牌已布局海外市场，实现收入增长。
• 蜜雪冰城、仙乐健康等企业通过海外扩张，拓展市场空间。

8. 投资建议：关注高景气与成本周期主线，龙头优先

• 推荐标的包括青岛啤酒（A+H）、伊利股份、仙乐健康、新乳业、盐津铺子、三只松鼠、东鹏饮料、海天味业、安井食品、颐海国际。
• 关注燕京啤酒、农夫山泉、华润啤酒、卫龙美味、蜜雪集团等潜在标的。

关键信息

• 政策驱动：促消费政策加码，推动消费市场复苏与新业态发展。
• 产品创新：健康、功能、时尚化产品成为主流，企业通过大单品策略提升竞争力。
• 渠道变革：折扣超市、线上零售等新兴渠道将重塑行业格局。
• 供应链优化：供应链能力成为企业核心竞争力之一，影响成本与交付效率。
• 成本周期：原奶、糖蜜等成本下行将释放盈利弹性。
• 出海战略：品牌与制造出海成为企业拓展市场、突破增长瓶颈的重要手段。

风险提示

• 食品安全风险：一旦出现食品安全事件，将严重影响企业品牌形象与业绩。
• 原材料价格上涨：可能对成本端造成压力，影响企业利润。
• 终端需求疲软：消费信心与能力下降将导致销售不及预期。
• 行业数据存在主观分类与筛选，可能存在偏差。

投资评级

• 看好：行业指数相对沪深300指数上涨10%以上。
• 中性：行业指数相对沪深300指数波动在-10%至+10%之间。
• 看淡：行业指数相对沪深300指数下跌10%以下。

数据来源

• 国家发改委、上海市人民政府、中国新闻网、CBNData、马上赢、沙利文、欧睿、浙商证券研究所等。

总结

2025年大众品行业将在政策支持、产品创新、渠道变革、供应链优化、成本周期及出海战略等多重因素推动下迎来发展机遇。重点关注具备高景气与成本周期优势的企业，尤其是具备强大供应链能力、能够推出大单品、积极布局海外市场及顺应零售变革趋势的龙头企业。