20250516-财信证券-新能源电池_4月电池产量118.2GWh_同比增长49.0__3页_393kb

2025年4月中国动力电池产量达1182GWh，同比增长490%，环比微降0.03%。数据显示，磷酸铁锂电池产量占比达80.0%，达946GWh，同比增长686%；三元电池产量235GWh，占比19.8%，同比增长17%但环比下降14%。动力电池销量1181GWh，同比增长735%，其中磷酸铁锂电池销量占比73.4%，同比增长728%。出口方面，四月电池出口量223GWh，同比增长642%，占销量比例18.9%，动力电池出口145GWh，同比增速536%。

动力电池装车量541GWh，同比增长528%。磷酸铁锂电池装车量448GWh，占比82.8%，同比大增759%；三元电池装车量93GWh，占比17.2%，同比减少63%。磷酸铁锂电池凭借成本和安全性优势，持续占据国内市场主导地位。宁德时代、比亚迪、中创新航装车量排名前三，分别占比39.44%、26.35%、7.02%，市占率环比变化分别为-2.94pcts、+1.83pcts、+1.87pcts，行业格局保持稳定。

报告指出，在2024年产业链资本开支放缓背景下，供需关系改善，部分环节产品价格出现触底回升迹象，企业盈利能力逐步修复。建议关注宁德时代、比亚迪、中创新航等头部企业，以及负极厂商中科电气、电解液厂商天赐材料、结构件厂商科达利等细分领域龙头。维持新能源电池行业"领先大市"评级。风险提示主要包括需求不及预期、竞争加剧、政策变化及技术路线转型等潜在影响。