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塑料期货市场分析总结

本文基于冠通期货研究，聚焦塑料（PE）期货市场，主题为震荡运行分析。制作日期2024年7月19日，报告强调投资风险，并提示需阅读免责声明。

核心观点：塑料市场当前处于震荡态势，主要因供应端检修增多、需求端疲软及原油成本支撑减弱。供应方面，榆林化工等装置进入检修，周度开工率环比持平，但同比偏低，PE进口减少。需求方面，下游如农膜和包装膜订单小幅波动，总体保持低位，6月份制造业PMI维持在49.5%，仍处收缩区间，显示需求谨慎。宏观因素包括超长期国债发行和房地产政策，但需求刺激效果有限；三中全会未出台超预期政策；7月上半月去库缓慢，但近期趋于正常，然而石化库存仍处于近年同期高位。原油价格下跌（布伦特原油测试85美元/桶下方），导致原料成本支撑减弱，而下游需求淡季，订单有限，抵触高价，预计塑料继续震荡运行。

期货数据：塑料2409合约减仓震荡，价格在8356-8400元/吨区间，收盘8369元/吨，60日均线下方，跌幅0.19%。现货市场多数下跌，LLDPE、LDPE和HDPE价格报8420-10250元/吨等区间。

基本面跟踪显示，供应端检修装置重启，开工率维持82%，同比低2百分点；需求端PE下游开工率环比降0.26个百分点至40.69%，订单情况不佳。库存方面，石化早库环比降1万吨至735万吨，但整体库存偏高。原料乙烯价格环比持平，原油下跌加剧市场不确定性。

总体结论：塑料预计震荡运行，投资者需谨慎，关注供需变化和原油走势。风险提示：如本报告仅供参考，不构成交易建议。

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