深度报告-20241016-东方财富证券-中天火箭-003009.SZ-深度研究_军民两用小型固体火箭先行者引领新征途_29页_2mb

中天火箭（003009）深度研究总结

中天火箭股份有限公司实际控制人为中国航天科技集团有限公司下属航天动力技术研究院，专注于小型固体火箭及其延伸产品的研发、生产和销售。公司核心业务包括小型固体火箭、炭/炭热场材料和智能计重系统，产品应用于增雨防雹、探空火箭等领域。财务方面，公司2023年净利润同比下降33.43%，但未来三年预测营业收入和净利润将高速增长，2024年同比增长779%，2026年预计达161.7亿元，显示出强劲扩张潜力。投资建议给予“增持”评级，基于高技术壁垒和募投产能释放，预计2024-2026年EPS分别为0.68元、0.75元、0.88元。风险包括市场应用需求不及预期、行业竞争加剧及政策落地缓慢，可能影响业绩增长。

公司产品获得全套军工资质，具备领先技术优势，客户集中度高，粘性强，市场份额领先民品市场。炭/炭热场材料受益于光伏N型硅片需求增长，智能计重系统扩展智慧交通应用。总体上，中天火箭在军民两用技术领域布局广阔，未来发展前景积极，但需关注潜在下行风险。