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运价及市场动态总结（2026年5月24日）

核心内容概述

本报告聚焦于2026年5月欧线集运市场动态，分析了运价走势、主力合约表现、供需变化及地缘政治因素对市场的影响。整体来看，运价在近期有所上涨，但增速放缓，市场关注运价实际落地情况及合约价差变化。

主要观点

运价指数及现货报价

• SCFI上海-欧洲基本港：5月22日盘后发布，运价为1905美元/TEU，较上期上涨89美元，涨幅4.9%。
• 马士基6月开舱超预期：带动EC合约强势上涨，主力合约EC2606突破3000点，周五收盘于3000点，但持仓量减少1276手。
• 达飞、EMC、OOCL等船司涨价：
  • 达飞：6月1日起上调亚洲至北欧航线运价至40GP 4746美元，40HC 4560美元。
  • EMC：40GP/40HC上涨至4560美元。
  • OOCL：40GP上涨至4709美元。
  • W23马士基上海-鹿特丹：40GP 3700美元，40QH 3800美元，环比上涨500美元。
• 美线运价：
  • 美西航线：3118美元/FEU上涨至3154美元/FEU，涨幅11.15%。
  • 美东航线：4224美元/FEU上涨至4313美元/FEU，涨幅2.11%。
• 地中海航线：3145美元/TEE上涨至3207美元/TEU，涨幅1.97%。
• TCI运价：
  • 欧洲：20GP上涨至1800美元，40GP上涨至1600美元。
  • 美国：20GP美西上涨至3500美元，美东上涨至4300美元。

合约价差

• 6-7价差：扩大至-389，显示市场对6月运价上涨的预期。
• 9-12价差：周五收窄至-135.5，反套策略仍有空间。
• 10-12价差：周五为-350，反映市场对远期运价的预期。

关键信息

运力交付

• 2026年全年预计交付120000+集装箱船56艘，总计运力80万TEU。
• 12000-16999TEU：
  • 预计交付46艘，总计运力67.7万TEU。
  • OCEAN联盟：达飞14艘，长荣13艘，中远1艘，OOCL2艘，总计约44.8万TEU。
  • ONE：交付10艘，总计约21.3万TEU。
  • 阳明：交付5艘，总计约7.75万TEU。
  • MSC：交付1艘，总计约1.6万TEU。
• 17000+TEU：
  • 全年预计交付10艘，总计运力12万TEU。
  • OCEAN联盟：达飞8艘，OOCL2艘，总计约71744万TEU。

贸易能力

• 远东-欧洲：2026年贸易能力预计达635667 TEU。
• 跨太平洋：2026年贸易能力预计为565000 TEU。
• 跨大西洋：2026年贸易能力预计为218000 TEU。

地缘政治影响

• 美伊初步协议：5月24日，沙特阿拉伯阿拉比亚电视台援引消息人士称，美伊将很快达成初步协议，可能是一份谅解备忘录，由巴基斯坦宣布。下一轮会谈可能于6月5日举行，市场需关注该协议对航运市场的影响。

投资策略建议

• 主力合约：EC2606合约当前强势，但需谨慎追涨。
• 07合约：存在低多机会，建议关注。
• 月差策略：
  • 6-7反套：因6月运价上涨预期，反套策略可能有利。
  • 9-12反套：价差收窄，反套策略仍有空间。

创元研究团队介绍

• 宏观金融组：
  • 刘钇含：股指期货研究员，擅长宏观基本面分析。
  • 金芸立：国债期货研究员，专注宏观与利率债研究。
  • 何燚：贵金属研究员，注重多方因素分析。
  • 崔宇昂：集运研究员，专注产业链基本面分析。
• 其他组别：
  • 有色金属组：许红萍、廉超、夏鹏、李玉芬、吴开来、余烁、贺崧泽。
  • 黑色建材组：陶锐、韩涵、安帅澎。
  • 能源化工组：高赵、白虎、常城、母贵煜。
  • 农副产品组：张琳静、陈仁涛、赵玉、张英鸿。

免责声明

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