20251130-国信期货-螺纹钢周报_供需双弱库存降_盘面低位震荡_33页_7mb

螺纹钢周报总结

1. 宏观环境

基于2025年10月数据显示，CPI同比上涨0.3%，PPI同比下降2.1%，显示经济温和复苏倾向。M2同比增长8.2%，M1同比6.2%，M1-M2剪刀差扩大，表明企业资金活跃度不足，社会融资增长乏力。

2. 期货市场情况

螺纹钢期货行情显示，盘面低位运行，基差稳定。比价关系方面，国内外价格变动同步，产业链商品如煤炭进口回升，但煤焦价格偏弱，成本支撑减弱。

3. 供需概况

现货市场中，钢材产量小幅增加，螺纹钢库存继续下降，但需求随季节下行，需求结构分化。钢厂利润改善，部分企业复产。总体供需双弱，库存虽降但矛盾不显著。

4. 后市展望

预计螺纹钢盘面维持低位震荡，短期受政策和宏观支撑影响有限，基本面矛盾不突出，建议关注库存变化和原料价格波动。