20201102-上海证券-燃气水务行业周报_中国天然气高质量发展报告（2020）_发布_8页_747kb

公用事业行业经济数据跟踪与投资建议总结（2020年1-9月）

核心内容概览

本报告为2020年11月02日发布的公用事业行业周报，重点分析燃气与水务行业的经济数据、市场表现、新闻动态及投资建议。报告由分析师冀丽俊撰写，涵盖行业基本面、上市公司业绩、政策影响及投资评级等多个方面。

行业经济数据

燃气行业

• 销售收入：6107.40亿元
• 累计增长：-9.20%
• 利润：464.50亿元
• 累计增长：-0.30%

水务行业

• 销售收入：2302.10亿元
• 累计增长：4.10%
• 利润：273.00亿元
• 累计增长：14.10%

市场表现

行业指数表现

• 燃气指数：下跌2.35%，跑输沪深300指数1.86个百分点
• 水务指数：下跌1.96%，跑输沪深300指数1.47个百分点
• 沪深300指数：下跌0.49%

个股表现

行业新闻动态

《中国天然气高质量发展报告（2020）》发布

• 2020年中国天然气产业保持正增长，预计消费规模达3200亿立方米，比2015年增长约66%。
• 面临的问题包括：
  • 质量变革尚待升华
  • 市场预期不明确
  • 局部地区少数企业控制市场
  • 综合服务水平和质量有待提高
  • 勘探开发效率不高
  • 进口风险增大
  • 基础设施与互联互通需加强
  • 上中下游体制机制改革需协调
  • 核心技术需突破
  • 高水平开放需落实

预计“十四五”末天然气消费情况

• 工业燃料：1450亿立方米，占比约33%
• 城镇燃气：1500亿立方米，占比约34%
• 燃气发电：1000亿立方米，占比约23%
• 2025年总消费量：预计达4500亿立方米，较2020年增长约1300亿立方米

上市公司重要公告摘要

燃气板块

• 重庆水务：营收增长8.34%，净利润增长4.44%，拟收购子公司股权
• 大通燃气：营收增长26.41%，净利润下降14.36%
• 新天然气：营收下降22.26%，净利润下降13.16%
• 钱江水利：营收增长7.24%，净利润增长388.29%
• 巴安水务：营收下降48.27%，净利润下降89.09%
• 国新能源：营收下降19.82%，净亏损扩大
• 深圳燃气：营收增长0.73%，净利润增长18.93%
• 南京公用：营收增长125.27%，净利润增长362.96%
• 百川能源：营收下降22.01%，净利润下降37.51%
• 陕天然气：营收下降9.89%，净利润下降17.33%
• 国中水务：营收下降24.82%，净利润增长37.33%
• ST浩源：营收下降25.16%，净利润下降15.03%
• 洪城水业：营收增长25.42%，净利润增长48.57%
• 绿城水务：营收增长0.16%，净利润增长10.26%

水务板块

• 江南水务：营收下降7.63%，净利润下降13.04%
• 中山公用：营收增长3.63%，净利润增长42.86%
• 重庆燃气：营收下降8.60%，净利润下降5.94%

投资建议

• 燃气行业：维持“增持”评级

  • 长期利好来自能源结构调整与环保政策
  • 冬季取暖季临近，需关注天然气供需变化

• 水务行业：维持“增持”评级

  • 自来水业务稳定增长
  • 污水处理业务受政策推动，发展潜力大

风险因素

• 需求低于预期
• 成本上涨
• 市场竞争加剧
• 政策执行不确定性

投资评级体系说明

股票投资评级定义

行业投资评级定义

分析师声明

• 冀丽俊具备证券投资咨询资格，报告内容基于合规信息，独立客观，不与薪酬直接相关。

免责声明

• 本报告仅供上海证券有限责任公司客户使用
• 报告内容仅供参考，不构成投资建议
• 报告信息来源公开，不保证其准确性与完整性
• 投资者应自行判断，谨慎决策