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晨会总结

核心内容概述

本次晨会内容涵盖了A股市场及海外市场表现、重点公司中报点评、行业动态、财经要闻、公司动态、机构和游资龙虎榜等多个方面，提供了丰富的市场信息与投资分析视角。

主要观点与关键信息

一、公司中报点评

1. 分众传媒（002027）

   • 上半年实现营收71.10亿元，同比增长26.05%；归母净利润33.47亿元，同比增长32.14%。
   • 业务毛利率达到71.81%，较去年同期上涨1.01%，净利润率47.07%，同比上涨2.34%。
   • 下半年需关注扩屏成本上升及宏观经济顺周期性对广告业务的影响。
   • 投资建议：维持“推荐”评级，预计2018-2020年归母净利润分别为63.96亿元、71.57亿元、80.05亿元，对应EPS分别为0.44元、0.49元、0.54元，PE分别为21倍、19倍、17倍。
   • 风险提示：宏观经济不及预期、新竞争者扰动、政府补贴可持续性、限售股解禁。

2. 大参林（603233）

   • 上半年实现营收40.83亿元，同比增长16.61%；归母净利润2.88亿元，同比增长15.92%。
   • 门店扩张提速，新增449家门店，预计全年扩张加速。
   • 并购节奏加快，已确认超100家门店，进一步巩固区域优势。
   • 可转债融资计划为业务拓展提供支持，预计全年ROE达20%。
   • 投资建议：维持“推荐”评级，预计18-20年归母净利润分别为5.77亿元、7.24亿元、9.15亿元，对应PE分别为33倍、26倍、21倍。
   • 风险提示：外延扩张风险、社保金补缴风险。

二、财经要闻

1. eID载入手机试点开启

   • 华为联合公安部启动eID载入手机试点，预计市场规模有望上百亿。
   • 天喻信息、恒宝股份、美亚柏科等企业受益。

2. CMOS芯片价格上调

   • 三星上调CMOS芯片价格5%-20%，因市场需求增长及供应紧张。
   • 晶方科技、奥普光电、硕贝德、三环集团等企业受益。

3. 100G硅光收发芯片投产

   • 国内企业成功投产100G硅光收发芯片，抢占通信高端市场。
   • 光迅科技、博创科技、华工科技等企业受益。

4. 土壤污染防治法审议

   • 全国人大常委会审议土壤污染防治法草案，预计加快出台。
   • 高能环境、博天环境等企业受益，未来五年市场有望达千亿级。

5. 毛鸡价格止跌回升

   • 屠宰企业补库存，毛鸡价格回升，行业复苏进入兑现期。
   • 仙坛股份、圣农发展、益生股份等公司受益。

6. 氧化铝价格上涨

   • 国内限产与国外缺货推动氧化铝价格走高，市场供应紧张。
   • 中国铝业、云铝股份、神火股份等公司受益。

7. BOPET薄膜价格上涨

   • 原料上涨与产能收缩推动BOPET薄膜价格持续上涨，行业景气度恢复。
   • 双星新材上半年净利增长71%，预计全年增长50%-80%。

三、海外市场表现

• 恒生指数上涨0.23%，道琼斯指数下跌0.30%，纳斯达克上涨0.99%，标准普尔下跌0.17%，日经指数上涨0.15%，金融时报下跌0.69%。

四、国内市场表现

• 上证指数下跌0.31%，沪深300下跌0.40%，深证成指下跌0.64%。

五、大宗商品走势

• 纽约原油下跌0.57%，BDI下跌0.70%，LME铜下跌0.89%，LME铝上涨1.10%，COMEX黄金下跌0.13%。

六、公司动态

• 金融行业：北京银行、吴江银行、马钢股份、三钢闽光等公司净利润增长显著，部分公司如广发证券、招商证券、中弘股份等净利润下滑或亏损。
• 公用事业：中国西电净利润下滑，皖能电力停牌。
• 新能源与电力设备：白云电器、鹏辉能源、申通地铁等公司净利增长。
• 通信：三维通信、亨通光电、星网锐捷等公司净利增长显著。
• 计算机：大恒科技、汉鼎宇佑、浪潮软件等公司净利增长。
• 电子：蓝思科技、维信诺等公司净利增长。
• 传媒互联网：光线传媒、芒果超媒、视觉中国等公司净利大幅增长。
• 机械：柳工、郑煤机、海立股份等公司净利增长。
• 军工：海兰信拟收购资产，30日复牌。
• 医药生物：美年健康、东北制药、昭衍新药等公司净利增长显著。
• 基础化工：恒逸石化、江山股份等公司净利增长。
• 金属：楚江新材、兴业矿业等公司净利增长。
• 建筑与装饰材料：金隅集团净利增长。
• 房地产：广宇集团、我爱我家等公司净利增长显著。
• 汽车：常青股份、亚星客车等公司净利增长。
• 家电：苏泊尔净利增长。
• 轻工造纸：合兴包装、吉宏股份等公司净利增长。
• 纺织和服装：鄂尔多斯等公司扩张。
• 批发和零售贸易：汇通能源、武汉中商等公司净利增长。
• 社会服务业：中国国旅、首旅酒店等公司净利增长。
• 食品饮料：广州酒家、洋河股份等公司净利增长。
• 农林牧渔：好当家增持股份。
• 新股申购：雅运股份发行价10.98元，申购上限1.3万股，主营染料和纺织助剂。

七、机构和游资龙虎榜

• 多只股票受到游资和机构关注，如旺能环境、曲美家居、盐湖股份等。

投资评级体系

• 公司评级：

  • 强推：预期未来6个月内超越沪深300指数20%以上；
  • 推荐：预期未来6个月内超越沪深300指数10%-20%；
  • 中性：预期未来6个月内相对沪深300指数变动幅度在-10%至10%之间；
  • 回避：预期未来6个月内相对沪深300指数跌幅在10%-20%之间。

• 行业评级：

  • 推荐：预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过沪深300指数5%以上；
  • 中性：预期未来3-6个月内行业指数变动幅度在-5%至5%之间；
  • 回避：预期未来3-6个月内行业指数跌幅超过沪深300指数5%以上。

风险提示

• 宏观经济波动：可能对广告行业及整体市场产生影响。
• 政策风险：如环保限产、社保金补缴等政策对行业及公司业绩的潜在影响。
• 市场供需变化：如CMOS芯片、氧化铝、BOPET薄膜等原材料价格波动。
• 竞争加剧：如新竞争者进入市场，可能对行业格局造成扰动。
• 公司经营风险：如门店扩张成本、限售股解禁等。

总结

本次晨会内容覆盖了多个行业及公司，重点分析了分众传媒与大参林的中报表现，指出其在各自领域中的增长动力与潜在风险。同时，市场整体呈现分化趋势，部分行业如通信、医药、房地产等表现较好，而部分如金融、家电等出现下滑或亏损。此外，多项政策与行业动态表明，未来市场仍有增长潜力，尤其是受益于政策支持与市场需求提升的行业。投资者应关注政策导向、行业趋势及公司基本面，合理评估风险与收益。