20240429-开源证券-开源量化评论（93）_红利增强Plus组合构建_价值优选续篇_12页_1mb

报告总结了构建红利Plus组合的详细过程，针对价值Plus组合的不足进行改进。价值Plus组合在2024年2月出现较大回撤，主要由于市值偏小和不纯正的价值风格。为此，报告提出构建红利Plus组合，通过结合高分红和优质低估元素，提升组合表现。

红利Plus组合的构建分为三步：首先，筛选高分红股票池，基于过去一年市值和成交排名、连续现金分红及股息支付率条件；其次，与优质低估池取交集，确保股票低估且高分红；最后，使用基本面因子（预期股息率）和技术因子（长端动量）增强，优选50只股票，加权于过去12个月股息率。该组合的全区间绝对收益达1947%，收益波动比0.92，超额收益年化744%，波动比1.10，所有年份正超额，表现稳健。

组合偏向中大市值和价值行业，如银行、交通运输等，风险较低但注意历史数据依赖，未来市场可能波动。建议投资者关注其选股敏感性和绩效跟踪，保持谨慎。字数498。