> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容 本文档主要分析了全球主要市场的近期表现，包括A股、港股、美股、欧洲股市及亚洲股市的走势，同时探讨了宏观经济数据、地缘政治风险、大宗商品价格波动以及市场情绪变化对投资市场的影响。此外，文档还提及了招银国际作为招商银行的全资附属机构，其在投资领域提供的专业服务，涵盖港股美股、中华通、日股、公募、私募、债券、结构化及保险等多个产品线。 --- ## 主要观点 ### 1. **A股市场表现** - A股大幅低开，但午后有所回升。 - 沪指收盘下跌 $0.67\%$，创业板指下跌 $0.64\%$。 - **能源安全与AI Agent“龙虾”概念股**成为市场亮点，逆市上涨。 - **离岸人民币兑美元**反弹，盘中收复6.90关口，显示市场对人民币的信心有所恢复。 ### 2. **港股与美股表现** - **恒生指数下跌 $1.4\%$**，金融、工业和地产建筑板块领跌，能源板块收涨。 - **美股三大股指扭转两连跌**，纳指收涨 $1.38\%$，芯片板块大涨近 $4\%$，跑赢大盘。 - **特朗普暗示对伊军事行动可能很快结束**，缓解了市场对地缘冲突的担忧，推动AI硬件龙头股如英伟达、AMD反弹。 ### 3. **欧洲与亚洲股市** - **欧洲股市普遍收跌**，斯托克600指数下跌 $0.63\%$，市场仍在消化地缘冲突对供应链的长期影响。 - **亚洲股市跌幅较大**，因**霍尔木兹海峡持续断航**引发能源安全危机，韩国和日本分别下跌 $6\%$ 和 $5.2\%$。 ### 4. **宏观经济数据** - **中国2月CPI同比增幅扩大至 $1.3\%$**，PPI同比降幅持续收窄，通缩改善，预示企业盈利将保持回升。 - **美债收益率与美元冲高回落**，10年期美债收益率较日高下行超10个基点至 $4.10\%$ 附近。 - **联邦基金期货重新计入7月降息概率约 $77\%$**，并完全定价9月降息。 ### 5. **大宗商品市场** - **原油价格剧烈震荡**，WTI原油一度逼近120美元后回落至90美元以下，因G7财长会议讨论释放战略石油储备及特朗普的信号。 - **贵金属高位回落**，现货黄金一度下跌 $3\%$，但随后抹平跌幅；白银大幅下挫后逆市转涨。 - **加密货币显著反弹**，比特币一度上涨 $8\%$，突破7万美元关口，显示市场风险偏好回升。 --- ## 关键信息 - **A股市场**：整体下跌，但部分板块如能源和AI Agent相关股票表现强劲。 - **港股市场**：恒生指数下跌，金融和地产建筑板块承压。 - **美股市场**：三大股指反弹，芯片和AI硬件板块领涨，地缘风险缓解推动市场情绪改善。 - **欧洲市场**：受地缘政治影响，整体表现疲软。 - **亚洲市场**：韩国和日本股市因能源安全危机重挫。 - **宏观经济数据**：中国CPI和PPI数据改善，预示经济复苏迹象；美国降息预期升温。 - **大宗商品**：原油、黄金、白银价格波动剧烈，加密货币受益于风险偏好回升。 --- ## 市场逻辑转变 - 市场情绪从“地缘恐慌”向“AI硬件需求确定性”转变。 - 美债收益率与美元指数冲高回落，显示市场对美联储政策路径的预期有所调整。 - **加密货币**和**AI相关板块**成为市场避险与风险偏好回升的受益者。 --- ## 招银国际的专业能力 - 作为招商银行的全资附属机构，招银国际在投资领域具备较强的综合实力。 - 提供多种投资产品与服务，包括港股美股、中华通、日股、公募、私募、债券、结构化及保险等。 - 通过专业能力把握全球市场机遇，助力投资者实现多元化资产配置与风险管理。