> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 全球市场观察总结 ## 核心内容 上周全球金融市场呈现分化格局，A股、港股及美股均出现不同程度的波动，同时大宗商品市场出现剧烈波动，显示出市场对地缘政治、经济数据及政策动向的高度敏感。 --- ## 主要观点 ### A股市场 - **A股三大指数小幅上涨**，市场关注点转向国家发改委对“十五五”规划纲要草案的解读。 - **新兴产业战略目标明确**：集成电路、低空经济等六大新兴支柱产业被提出至2030年产值翻番的目标，提振市场对相关行业发展的预期。 - **成交量维持稳定**，显示市场情绪未出现明显恐慌或过度乐观。 ### 港股市场 - **港股显著反弹**，恒指上涨1.72%，恒生科技上涨3.15%，显示出一定的市场信心。 - **人民币汇率承压**，受强势美元影响，离岸人民币单周累计下跌约0.65%。 ### 美股市场 - **受“滞胀恐慌”冲击**，三大指数全线下挫，标普500指数创下去年10月以来最差单周表现。 - **非农数据疲软与油价上涨形成共振**，市场对通胀反弹的担忧加剧，导致10年期美债收益率累计上涨约20个基点。 - **芯片板块表现惨淡**，受科技巨头缩减数据中心扩建计划传闻影响，半导体指数单周下跌逾7%。 - **私人信贷流动性压力显现**，拖累大型金融机构股价表现。 ### 欧洲市场 - **斯托克600指数大幅下跌**，单周累计跌幅超过5.5%，创阶段性最大单周跌幅。 - **通胀与地缘焦虑影响市场情绪**，汽车、建筑及银行等对利率和利润率敏感的板块领跌。 ### 大宗商品市场 - **WTI原油单日飙升12%**，创历史新高周涨幅，因市场担忧伊朗冲突可能导致海湾能源供应中断。 - **黄金与白银受避险买盘推动强劲反弹**，显示投资者对地缘风险和经济不确定性的情绪。 - **加密货币市场表现低迷**，比特币与以太坊在避险情绪下大幅回调。 --- ## 关键信息 | 市场 | 涨跌幅 | 主要影响因素 | |------|--------|--------------| | A股 | 小幅上扬 | “十五五”规划解读、新兴产业战略目标 | | 港股 | 显著反弹 | 人民币汇率回调、市场信心恢复 | | 美股 | 全线下挫 | 滞胀恐慌、非农数据疲弱、油价上涨、芯片板块受挫 | | 欧洲市场 | 单周下跌超5.5% | 通胀压力、地缘政治风险 | | 大宗商品 | 原油单周上涨12% | 伊朗冲突、能源供应担忧；黄金、白银反弹；加密货币回调 | --- ## 总体趋势 全球市场在上周表现出明显的分化趋势，A股和港股受到政策利好和市场情绪改善的推动，呈现小幅上涨态势；而美股则因经济担忧和通胀压力而承压，出现大幅回调。欧洲市场同样受通胀和地缘政治拖累，表现疲软。与此同时，大宗商品市场因地缘政治和能源供需变化出现剧烈波动，黄金和白银受避险情绪推动上涨，而加密货币则因市场不确定性而下跌。整体来看，市场情绪在不确定性中波动，政策导向和地缘风险成为主导因素。