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尿素日度报告总结

一、价格走势
尿素期货主力合约今日震荡下跌，收盘价1735元/吨，日内最高1771元/吨，最低1725元/吨，成交量313万手。整体呈现弱势运行态势，价格波动区间收窄。

二、市场分析

1. 基本面分析
   尿素市场价格近期持续震荡偏弱，供应端开工率维持高位并伴随新增产能释放，日产预计创新高。库存经历前期回落，近期快速累积，部分企业因液氨价格下行调整策略，转产尿素。需求端疲软，工业需求中复合肥开工率显著下滑，库存持续累积，部分企业改以转售尿素原料为主。农业需求受淡季影响，市场持续承压。出口政策未调整，国际市场波动对国内价格影响有限。现货交割价为1790元/吨，基本面偏空，需关注市场情绪及低价成交情况。

2. 基差表现
   尿素09合约基差为9元/吨（升贴水比例0.5%），反映期货与现货价格仍存在一定贴水。

3. 库存动态
   综合库存量达1182万吨，库存压力对价格形成压制，市场供应端压力显著。

4. 技术面信号
   主力合约跌破20日均线，技术形态维持弱势。短期空方力量占据主导，但需关注前低支撑位的破位风险。

5. 持仓结构
   主力持仓呈现净空状态，表明市场情绪偏空，投机性抛压较强。

三、后市展望
当前尿素市场处于供应增加与需求不足的阶段性矛盾中。若出口政策维持现状，预计短期价格或延续弱势。需重点关注出口政策变动、成本端支撑及需求端复苏信号。若国际市场波动加剧或政策调整，可能对价格形成阶段性支撑。总体建议谨慎操作，密切跟踪市场动态及资金流向变化。

风险提示
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