2017-清科数据：浙江逆袭超越深圳，新三板成就中国天使投资退出盛况_10页_667kb

中国天使投资市场总结（2015年前11月）

核心内容概述

2015年前11月，中国天使投资市场实现了全面突破，成为资本市场的亮点。数据显示，天使投资机构新募集基金109支，披露金额达28.63亿美元，同比增长显著。投资案例数量达到1,776起，披露金额超过15.14亿美元，退出案例也创下新高，达到72笔，标志着中国天使投资市场进入成熟阶段，开始显现退出机制的完善与市场活力。

主要观点与关键信息

1. 募资情况

• 新募基金数量与金额：2015年前11月，共新募集109支基金，披露金额约28.63亿美元，同比分别增长179.5%和168.1%。
• 基金类型：97支为人民币基金，金额20.27亿美元；12支为美元基金，金额8.36亿美元。
• LP多元化：LP来源包括高净值个人、省级天使投资引导基金、第三方资管机构等，显示天使投资市场资金来源更加广泛。
• 个人LP结构变化：高净值个人中，成功创业者和上市公司高管逐渐成为重要组成部分，推动创业与投资之间的循环效应。

2. 投资情况

• 投资案例与金额：2015年前11月共发生1,776起天使投资案例，披露金额15.14亿美元，同比分别增长131.9%和188%。
• 行业分布：
  • 互联网行业：898起案例，7.44亿美元。
  • 电信及增值业务：248起案例，1.93亿美元。
  • IT行业：150起案例，1.36亿美元。
  • 金融行业：1.17亿美元。
  • 新兴行业：Saas、VR、AR等成为投资热点，泛娱乐行业IP争夺预示未来机遇。
• 平均投资额提升：2015年天使轮平均投资额达85.24万美元，同比增长24.1%，显示投资人信心增强。

3. 地域活跃度

• 最活跃地区：
  • 北京：785起案例，6.63亿美元。
  • 上海：155起案例，2.25亿美元。
  • 浙江：首次超越深圳，发生155起案例，披露金额1.44亿美元。
• 浙江崛起原因：
  • 多支天使投资引导基金吸引大量投资机构入驻。
  • 阿里巴巴上市造富一批创业者，使其成为新兴天使投资机构的主力。

4. 退出机制发展

• 退出案例总数：72笔，同比增长显著。
• 退出方式：
  • IPO退出：6笔，包括暴风科技、迅游、中文在线等企业成功登陆创业板。
  • 并购退出：6笔。
  • 股权转让退出：28笔。
  • 新三板挂牌退出：32笔，成为重要退出渠道。
• 新三板优势：低门槛、审批快，吸引中小企业先挂牌新三板，为天使投资提供合法合规性认证与知名度提升。
• 机构挂牌新三板：部分天使投资机构如苏河汇、隆领投资、原子创投等也成功挂牌新三板，拓展募资渠道。

结论

2015年前11月，中国天使投资市场在募资、投资和退出等方面均实现快速增长，展现出强劲的发展势头。浙江地区凭借政策支持与创业生态的完善，首次超越深圳，成为天使投资最活跃地区之一。新三板市场的扩容为天使投资提供了重要的退出渠道，推动了市场成熟度的提升。整体来看，中国天使投资市场正逐步走向规范化与专业化，为创新创业提供了有力支持。