20210411-兴业证券-_兴证通信_通信行业周报_亿联网络迎加仓布局良机_上海拟新增3万机架指标_15页

通信行业周报总结（2021年04月05日-04月11日）

核心内容

本报告分析了2021年4月通信行业的发展趋势与重点公司表现，强调了5G、物联网、云计算等领域的投资机会。同时，指出行业面临的潜在风险，为投资者提供决策参考。

主要观点

• 5G发展与ARPU值提升：随着5G用户渗透率的提升，ARPU值有望企稳回升，预计2021年电信行业ARPU值提升约10%。运营商资本开支平稳，创新业务增长强劲，投资价值凸显。
• 行业复苏与增长预期：云办公终端、物联网模组、光模块、IDC及服务器等细分领域呈现持续高景气，市场需求逐渐恢复。
• 重点公司推荐：报告重点推荐亿联网络、移远通信、中际旭创、新易盛、天孚通信、中兴通讯、信维通信，建议关注三大运营商、和而泰、拓邦股份、广和通、华正新材、锐明技术等。
• 行业趋势与政策支持：工信部推动“双千兆”网络建设，上海拟新增3万个标准机架数据中心项目，政策导向支持大型专业IDC厂商。
• 风险提示：报告提示了疫情反复、中美摩擦及5G应用落地不及预期等风险。

关键信息

重点公司EPS预测与评级

投资建议

• 短期调整机会：亿联网络因汇率、费用、物料短缺等因素导致Q1增速承压，但基本面良好，Q2起有望逐季向好，是加仓良机。
• 长期增长潜力：5G设备龙头中兴通讯毛利率持续恢复，盈利能力大幅提升；移远通信作为物联网模组龙头，定增落地后有望开启新一轮增长。
• 云产业链机会：光模块、IDC、服务器等云产业链环节成长性突出，中际旭创、新易盛、天孚通信被重点推荐。
• 物联网与车联网：物联网模组行业高增长，移远通信、乐鑫科技、和而泰等是重点推荐标的；车联网发展加速，建议关注锐明技术、鸿泉物联等。

行业动态

• 数据中心建设：上海拟新增3万个标准机架数据中心项目，政策导向资源向大型专业IDC厂商倾斜。
• 5G消息商用：三大运营商或于2021年初联合宣布5G消息商用，中国移动拟采用共享收益模式。
• PC市场复苏：IDC数据显示，2021年第一季度全球PC出货量增长，联想、惠普、戴尔等公司表现强劲。
• 半导体出货量增长：IC Insights预测2021年全球半导体器件出货量将突破1万亿件，创历史新高。
• 光模块市场增长：LightCounting指出2020年以太网光模块市场达37亿美元，同比增长33%。

大事提示

• 下周多家通信行业公司将发布年报或召开股东大会，包括北斗星通、广和通、通光线缆、思特奇、精伦电子、高鸿股份、鼎信通讯、广哈通信、神宇股份、盛路通信、奥维通信、烽火通信等。

风险提示

• 疫情反复影响市场复苏节奏。
• 中美摩擦可能对通信行业产生扰动。
• 5G应用落地不及预期可能影响相关企业的增长预期。

总结

本报告聚焦5G、物联网、云计算等通信行业核心板块，指出行业在政策支持下持续向好，重点公司如亿联网络、移远通信、中际旭创等具有较高的增长潜力和投资价值。同时，报告提醒投资者关注行业风险，如疫情、中美关系及5G应用落地情况。整体来看，通信行业正处于转型升级的关键阶段，未来成长空间广阔。