20220902-长江期货-股指战情——_防御继续_勿抢反弹__6页

股指战情总结——“防御继续，勿抢反弹”

核心内容

本报告由长江期货研究咨询部发布，旨在分析当前股指走势及市场环境，为投资者提供策略建议。报告指出，当前市场整体处于防御状态，短期反弹机会有限，建议保持观望态度。

主要观点

• 市场情绪悲观：国内疫情政策未见明显放松，外部环境持续恶化，中美关系紧张，权益市场修复无望。
• 资金面偏空：上交所两融余额减少17.88亿元，外资净流入为-8.42亿元，资金情绪偏空，对市场形成压力。
• 宏观环境不利：全球PMI数据低迷，欧美经济失速，美联储加息预期增强，美元指数创历史新高，非美货币走低，市场承压。
• 技术面与筹码分布：沪深300指数处于支撑位附近，短期可能反弹；宏观关联模型显示今日股指上涨概率为78.0%；技术指标Logit模型显示继续上涨概率为54.88%。
• 策略建议：今日保持观望，勿抢反弹，继续以防御为主。

关键信息

一、今日战局

二、战情回顾

• 上证指数：前一交易日下跌0.54%，报3184点。
• 三大股指：IF主力合约报4043点，下跌0.94%；IH主力合约报2736点，下跌1.01%；IC主力合约报6115点，下跌0.4%。
• 行业板块：家用电器、房地产、农林牧渔涨幅靠前，分别上涨1.71%、1.22%、0.26%。
• 概念板块：广东自贸区、租售同权、物业管理概念涨幅靠前，分别上涨2.42%、2.28%、1.91%。

三、中长期驱动逻辑

• 全球经济前景：全球通胀缓解，但PMI数据低迷，显示经济衰退压力。美联储可能放慢加息步伐，有助于全球经济回暖。
• 局部因素：俄乌危机缓和，欧美对俄制裁放宽，欧元走强，欧洲经济逐步复苏；美元走弱，非美货币贬值预期下降，新兴市场有望复苏；中美利差缩小，疫情好转，房地产风险逐步化解，中国经济恢复预期增强。

四、模型分析

1. 筹码分布模型

• 支撑位与压力位：沪深300指数短期支撑位为4077.0，压力位为4192.2；IF主力合约短期支撑位为4077.6，压力位为4195.5。
• 筹码分布：加权筹码集中在中下部，整体分布较为集中，表明市场情绪偏谨慎。

2. 宏观关联模型

• 模型原理：结合多频率宏观指标与市场行情数据，测度全球市场关联情况，评估资金驱动市场的力度。
• 结果：今日股指上涨概率约为78.0%。

3. 技术指标Logit模型

• 模型原理：将19类技术指标（如APO、AROON、CCI等）综合映射为次日涨跌概率，若Logit涨跌概率大于临界值，倾向于做多。
• 结果：技术上继续上涨概率为54.88%。

风险提示与免责声明

• 风险等级：本产品风险等级为R4，投资者应自行评估风险，自行承担投资后果。
• 免责声明：报告信息来源于公开资料，不保证其准确性与完整性，亦不构成投资建议或要约。投资者需自行关注更新与修改，报告内容仅供参考，不构成买卖依据。
• 版权说明：本报告版权为长江期货股份有限公司所有，未经书面许可，不得以任何形式翻版、复制、发布或引用。

联系方式

• 产品经理：余雪飞
  资格编号：Z0015952
  联系电话：(027)65261355
  邮箱：yuxf@cjsc.com.cn

• 联系人：李鸣
  资格编号：Z0017029
  联系电话：(027)65261355
  邮箱：liming7@cjsc.com.cn

公司信息

• 公司名称：长江期货股份有限公司
• 投资咨询资格：鄂证监期货字【2014】1号
• 地址：湖北省武汉市武昌区中北路长城汇T227层
• 邮编：430071
• 电话：(027)65291394
• 网址：http://www.cjfco.com.cn