> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 光大期货金融期货日报（2026年02月10日） # 一、研究观点 <table><tr><td>品种</td><td>点评</td><td>观点</td></tr><tr><td>股指</td><td>昨日,A股市场高开高走,Wind全A上涨1.89%,成交额2.27万亿元,通信板块领涨。中证1000指数上涨2.26%,中证500指数上涨2.02%,沪深300指数上涨1.63%,上证50指数上涨1.45%。近期各部位密集出台经济调控政策,对指数形成基本面支撑。近日,发改委召开国新办发布会,表示:(1)研究设立国家级并购基金加强政府投资、基金布局规划;(2)综合整治“内卷式”竞争,将进一步规范地方经济促进行为;(3)正在谋划推进一批“十三五”时期高技术产业标志性引领性重大工程等内容。上周,央行将下调各类结构性货币政策工具利率25BP。结构性货币政策工具以定向支持社会特定融资需求为主,科技创新、普惠养老、碳减排等近期股市热点题材均涵盖其中。本次降息体现了央行在保持总量稳定的基础上,对于特定领域的进一步资金支持,在本轮流动性牛市中,有助于引导资金进入相关板块,推升板块估值。长期来看,有助于相关板块降低融资成本,提升资本开始,实施更加积极的发展战略。此前,沪深交易所发布通知,将融资买入证券保证金最低比例由80%调为100%,尽管实际影响有待观察,但资金避险情绪明显增加,市场进入高位震荡模式,短期波动加大,需谨慎追高,观望为主。</td><td>震荡</td></tr><tr><td>国债</td><td>国债期货收盘,30年期主力合约涨0.14%,10年期主力合约涨0.06%,5年期主力合约涨0.08%,2年期主力合约涨0.04%。中国央行2月9日开展1130</td><td>偏强</td></tr><tr><td></td><td>亿元7天期逆回购,中标利率1.4%,上次中标利率1.4%。据qebee统计,公开市场有750亿元7天逆回购到期,实现净投放380亿元。资金面来看,DR001下行0.2BP至1.27%,DR007上行8BP至1.54%。近期债市在资金合理充裕以及PMI再度回落推动下呈现修复行情,随着10年期国债收益率跌破1.8%的关键关口,进一步下行的“做多赔率”不足。一是全面降息预期较低,二是PMI价格分项指标持续回升,预计1月PPI环比继续维持正值,同比降幅收窄,通胀数据的变化始终是债市的隐忧,债市整体震荡趋势难改。</td><td></td></tr></table> # 二、日度价格变动 <table><tr><td></td><td></td><td>2026-02-09</td><td>2026-02-06</td><td>涨跌</td><td>涨跌幅</td><td>近一月走势</td></tr><tr><td rowspan="4">股指期货</td><td>IH</td><td>3,084.0</td><td>3,036.2</td><td>47.8</td><td>1.57%</td><td></td></tr><tr><td>IF</td><td>4,721.2</td><td>4,637.6</td><td>83.6</td><td>1.80%</td><td></td></tr><tr><td>IC</td><td>8,311.6</td><td>8,117.4</td><td>194.2</td><td>2.39%</td><td></td></tr><tr><td>IM</td><td>8,232.6</td><td>7,990.8</td><td>241.8</td><td>3.03%</td><td></td></tr><tr><td rowspan="4">股票指数</td><td>上证50</td><td>3,081.8</td><td>3,037.9</td><td>43.9</td><td>1.45%</td><td></td></tr><tr><td>沪深300</td><td>4,719.1</td><td>4,643.6</td><td>75.5</td><td>1.63%</td><td></td></tr><tr><td>中证500</td><td>8,311.3</td><td>8,146.4</td><td>164.9</td><td>2.02%</td><td></td></tr><tr><td>中证1000</td><td>8,233.8</td><td>8,051.6</td><td>182.2</td><td>2.26%</td><td></td></tr><tr><td rowspan="4">国债期货</td><td>TS</td><td>102.48</td><td>102.45</td><td>0.034</td><td>0.03%</td><td></td></tr><tr><td>TF</td><td>106.03</td><td>105.95</td><td>0.08</td><td>0.08%</td><td></td></tr><tr><td>T</td><td>108.49</td><td>108.42</td><td>0.07</td><td>0.06%</td><td></td></tr><tr><td>TL</td><td>112.73</td><td>112.57</td><td>0.16</td><td>0.14%</td><td></td></tr></table> # 三、市场消息 【沪指涨 $1.41\%$ 重返4100点，CPO等算力硬件股爆发】 1，整体走势：市场全天高开高走，沪指涨超 $1\%$ ，重返4100点上方，深成指涨超 $2\%$ ，创业板指涨近 $3\%$ 。个股呈现普涨态势，沪深京三市超4600股飘红，今日成交2.27万亿。截止收盘沪指涨 $1.41\%$ ，深成指涨 $2.17\%$ ，创业板指涨 $2.98\%$ 。 2，行业板块：AI应用、算力硬件、光伏、量子科技等方向涨幅居前，仅油气板块小幅下跌。 3，热门概念：AI应用端表现活跃，三六零、中文在线等多股涨停。CPO等算力硬件股爆发，杰普特、长飞光纤等涨停创新高。光伏板块延续涨势，金晶科技、TCL中环等涨停。 (来自华尔街见闻APP) # 四、图表分析 # 4.1 股指期货 图1：IH、IF主力合约走势（点） 图2：IM、IC主力合约走势（点） 图3：IH当月基差走势（点） 图4：IF当月基差走势（点） 图5：IC当月基差走势（点） 图6：IM当月基差走势（点） # 4.2 国债期货 图7：国债期货主力合约走势（元） 图8：国债现券收益率（%） 图9：2年期国债期货基差（元） 图10：5年期国债期货基差（元） 图11：10年期国债期货基差（元） 图12：30年期国债期货基差（元） 图13：2年期国债期货跨期价差（元） 图14：5年期国债期货跨期价差（元） 图14：10年期国债期货跨期价差（元） 图16：30年期国债期货跨期价差（元） 图17：跨品种价差（元） 图18：资金利率（%） 数据来源：iFinD、光大期货研究所 数据来源：iFinD、光大期货研究所 # 4.3 汇率 图19：美元对人民币中间价 图20：欧元对人民币中间价 图21：远期美元兑人民币1M 图22：远期美元兑人民币3M 图23：远期欧元兑人民币1M 图24：远期欧元兑人民币3M 图25：美元指数 图26：欧元兑美元 图27：英镑兑美元 图28：美元兑日元 数据来源：iFinD、光大期货研究所 数据来源：iFinD、光大期货研究所 # 成员介绍 - 朱金涛，吉林大学经济学硕士，现任光大期货研究所宏观金融研究总监。期货从业资格号：F3060829；期货交易咨询资格号：Z0015271。 ·王东瀛，股指分析师，哥伦比亚硕士，主要跟踪股指期货品种，负责宏观基本面量化，重点行业板块研究，指数财报分析，市场资金面跟踪等内容。期货从业资格号：F03087149；期货交易咨询资格号：Z0019537。 # 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议，投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏，与本公司和作者无关。