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光大期货金融期货日报总结（2026年02月10日）

一、核心内容概述

2026年2月10日，A股市场整体呈现高开高走态势，Wind全A指数上涨1.89%，成交额达到2.27万亿元。通信板块表现尤为突出，带动市场整体上扬。各主要股指如上证50、沪深300、中证500和中证1000均录得不同幅度的上涨，其中中证1000涨幅最大，达2.26%。市场情绪较为乐观，但资金避险情绪有所增加，市场进入高位震荡状态，短期波动加大，建议投资者谨慎追高，以观望为主。

国债期货市场整体偏强，30年期主力合约上涨0.14%，10年期、5年期和2年期主力合约分别上涨0.06%、0.08%和0.04%。近期债市在资金面合理充裕及PMI回落的推动下呈现修复行情，但10年期国债收益率已跌破1.8%关键关口，进一步下行空间有限。全面降息预期较低，叠加PMI价格分项指标持续回升，预计1月PPI环比维持正值，同比降幅收窄，通胀数据的变化仍是债市的隐忧，整体震荡趋势难改。

二、主要观点

1. 股指市场

• 整体趋势：市场高开高走，全A指数上涨1.89%，市场情绪积极。
• 板块表现：通信、AI应用、算力硬件、光伏、量子科技等板块涨幅居前，油气板块小幅下跌。
• 个股表现：超过4600只个股上涨，三六零、中文在线、杰普特、长飞光纤等热门股涨停。
• 政策影响：近期政策密集出台，包括发改委设立并购基金、央行下调结构性货币政策工具利率25BP，对市场形成基本面支撑。
• 市场策略：短期市场波动加大，建议以观望为主，避免追高。

2. 国债市场

• 走势分析：国债期货整体偏强，但涨幅有限，市场修复行情持续。
• 资金面：央行逆回购操作实现净投放380亿元，DR001下行0.2BP至1.27%，DR007上行8BP至1.54%。
• 收益率变化：10年期国债收益率跌破1.8%，进一步下行空间不足。
• 通胀预期：PMI价格分项指标回升，预计1月PPI环比为正值，同比降幅收窄，债市隐忧仍在。
• 市场趋势：债市整体震荡趋势难以改变，投资者需警惕通胀数据对市场的冲击。

三、关键信息

1. 政策动向

• 发改委：研究设立国家级并购基金，规范地方经济促进行为，推进“十三五”时期高技术产业重大工程。
• 央行：下调结构性货币政策工具利率25BP，支持科技创新、普惠养老、碳减排等领域。
• 沪深交易所：将融资买入证券保证金最低比例由80%调为100%，资金避险情绪增加。

2. 市场数据

• 股指期货：
  • IH主力合约上涨1.57%，IF上涨1.80%，IC上涨2.39%，IM上涨3.03%。
• 股票指数：
  • 上证50上涨1.45%，沪深300上涨1.63%，中证500上涨2.02%，中证1000上涨2.26%。
• 国债期货：
  • TS上涨0.03%，TF上涨0.08%，T上涨0.06%，TL上涨0.14%。

3. 资金面

• 逆回购操作：央行2月9日开展1130亿元7天期逆回购，中标利率1.4%。
• 净投放：实现净投放380亿元。
• DR001：下行0.2BP至1.27%。
• DR007：上行8BP至1.54%。

四、图表分析

1. 股指期货走势

• 图1和图2展示了IH、IF、IC、IM主力合约的走势，显示市场整体上涨趋势。
• 图3至图6展示了各股指期货当月基差走势，反映出市场对期货合约的预期。

2. 国债期货走势

• 图7展示了国债期货主力合约走势，整体偏强。
• 图8展示了国债现券收益率走势，10年期收益率跌破1.8%。
• 图9至图12展示了各国债期货当月基差走势，反映出市场对远期合约的预期。
• 图13至图16展示了各国债期货跨期价差，显示市场对不同期限合约的定价差异。

3. 汇率走势

• 图19和图20展示了美元、欧元对人民币的中间价。
• 图21和图22展示了远期美元兑人民币1M和3M走势。
• 图23和图24展示了远期欧元兑人民币1M和3M走势。
• 图25至图28展示了美元指数、欧元兑美元、英镑兑美元和美元兑日元走势，显示汇率市场波动情况。

五、成员介绍

• 朱金涛：吉林大学经济学硕士，现任光大期货研究所宏观金融研究总监。
• 王东瀛：股指分析师，哥伦比亚硕士，主要跟踪股指期货品种，负责宏观基本面量化、行业板块研究、指数财报分析及市场资金面跟踪。

六、免责声明

本报告信息来源于公开资料，光大期货对信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证。文中观点、结论和建议仅供参考，不构成任何具体产品、业务的推介或操作依据。投资者据此作出的任何投资决策，均需自行承担风险，与本公司和作者无关。