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锰硅期货2509合约早报分析总结

1. 报告日期与分析师信息

• 日期: 2025年8月7日
• 分析师: 胡毓秀（大越期货投资咨询部）
• 从业资格证号: F03105325
• 投资咨询证号: Z0021337

2. 锰硅基本面观点：偏强震荡运行

• 原料成本上升：硅锰原料价格上升给予价格支撑，预计短期市场延续偏强震荡。
• 基差情况：现货价6000元/吨，09合约基差-96元/吨（现货贴水期货），对多头略有不利。
• 库存情况：全国63家独立硅锰企业库存221,800吨，钢厂库存可用天数15.49天，中性。

3. 技术面观点

• 盘面趋势：期价运行在MA20上方，显示短期趋势偏多。
• 主力持仓：主力净空头，空单增加，视为偏空信号。

4. 价格预期

• 短期趋势：预计锰硅价格震荡运行，SM2509合约价格区间在5950-6200元/吨。

5. 行业数据宏观图谱

• 供应端：全国锰硅产能、产量数据十年趋势图显示产量波动与地区差异明显。
• 需求端：河钢、沙钢等大型钢企采购量及采购价格显示锰硅市场需求分区域变化。
• 钢厂利润与铁水数据：钢铁企业盈利率与铁水产量显示产业链供需平衡情况。
• 进口锰矿：锰矿进口量及港口库存数据提示原料端对外依赖度变化。
• 成本端：高品锰矿库存及价格变化预示成本端波动对价格的抑制或拉动作用。

6. 风险提示

• 本报告仅为参考，不构成投资建议；市场价格波动风险需投资者自行承担。
• 每日观点以当日市场动态为准，建议投资者谨慎操作。

免责声明摘要

• 报告内容来源：大越期货股份有限公司
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• 责任声明：公司不对报告所载信息的准确性、完整性及由此产生的任何损失承担责任。

分析师建议
建议投资者根据实时市场动态决策，关注原料价格走势、下游采购及主力资金动向，区间震荡策略或为主流操作方向。