策略专题：专精特新手册V1.0-20220331-德邦证券-168页_6mb

专精特新专题总结

核心内容

“专精特新”中小企业已成为我国经济高质量发展的重要力量。自2011年国家首次提出“专精特新”概念以来，政府不断出台政策推动中小企业走专业化、精细化、特色化、新质化发展道路。2021年730政治局会议将“专精特新”提升至国家战略层面，国务院随后发布《为“专精特新”中小企业办实事清单》，提出31项具体举措，从财税支持、信贷政策、融资渠道、产业链协同、创新能力提升、数字化转型、人才支持、市场拓展、精准服务、万人助万企等10个方面推动中小企业发展。此外，北交所的设立为“专精特新”中小企业提供了更加便捷的融资平台，进一步加快了其高质量发展步伐。

主要观点

• 政策全面扶持：国家通过财政奖补、税收优惠、信贷支持、融资渠道拓宽、产业链协同、创新能力提升、人才智力支持、市场开拓、精准对接服务、万人助万企等举措，构建了“专精特新”中小企业发展的全方位支持体系。
• “专精特新”企业梯度培育体系：在“十四五”期间，国家计划培育百万家创新型中小企业、10万家省级专精特新企业、1万家专精特新“小巨人”企业以及1000家“单项冠军”企业，形成优质企业梯度培育格局。
• 北交所助力中小企业发展：北交所定位为服务创新型中小企业主阵地，提供更宽松的上市条件、灵活的再融资机制和差异化的监管政策，降低了融资门槛，提升了资本市场的服务能力和水平。
• 地方政策落地：全国各地已全面开展“专精特新”企业培育工作，通过设立专项资金、优化融资环境、推动技术创新等方式支持中小企业发展。
• “专精特新”小巨人50指数：基于工信部“专精特新”申报标准，筛选出市值最高的50家“专精特新”企业，构建“专精特新”小巨人50组合，聚焦高成长、高景气、高技术壁垒的细分领域龙头企业。

关键信息

• 财政支持：中央财政安排不少于30亿元支持1300家左右“小巨人”企业，2021-2025年累计安排100亿元以上的奖补资金。
• “专精特新”企业数量：截至2022年3月31日，工信部已公布三批共计4762家国家级专精特新“小巨人”企业，省级专精特新中小企业达4万余家，入库企业11.7万家。
• “专精特新”小巨人50组合：
  • 行业分布以化学制品、半导体、电源设备为主。
  • 企业市值集中在200亿元以下。
  • 未来3年营收与净利润复合增速（中值）分别为32.22%和36.61%。
  • 毛利率（中值）达37.01%，其中部分板块毛利率超过40%。
  • 研发投入（中值）达7.56%。

风险提示

• 国内外疫情反复：可能影响企业正常运营及市场拓展。
• 国际贸易摩擦加剧：可能对出口导向型中小企业造成不利影响。
• 宏观经济承压：可能影响中小企业融资及市场需求。
• 新能源政策推进不及预期：可能影响相关行业的增长预期。
• 产业政策变化：可能对“专精特新”企业的发展带来不确定性。
• 下游需求不及预期：可能影响企业销售及盈利。
• 市场竞争加剧：可能压缩企业利润空间。
• 技术更迭风险：技术更新速度快，企业需持续投入研发以保持竞争力。
• 原材料价格大幅波动：可能增加企业成本压力。

重点企业分析

以下为部分重点“专精特新”企业简要分析：

1. 古鳌科技 (300551.SZ)

• 公司看点：智慧金融系统及金融软件信息化产品和服务提供商。
• 行业要点：受益于金融科技发展，市场前景广阔。
• 可比公司：金融信息化相关企业。
• 风险提示：市场竞争加剧、技术更迭风险。

2. 红相股份 (300427.SZ)

• 公司看点：电力设备状态检测与监测业务的领先企业。
• 行业要点：电力设备智能化趋势明显。
• 可比公司：电力设备监测相关企业。
• 风险提示：下游需求不及预期、市场竞争加剧。

3. 必创科技 (300667.SH)

• 公司看点：无线传感器网络系统解决方案提供商。
• 行业要点：受益于物联网和智能传感行业发展。
• 可比公司：无线传感器网络相关企业。
• 风险提示：技术更迭风险、市场竞争加剧。

4. 久日新材 (688199.SH)

• 公司看点：国内最早生产ITX光引发剂的企业。
• 行业要点：光引发剂市场前景广阔，受益于新能源产业。
• 可比公司：光引发剂相关企业。
• 风险提示：原材料价格波动、市场竞争加剧。

5. 荣泰健康 (603579.SH)

• 公司看点：国内按摩椅龙头，专注于健康产业。
• 行业要点：健康消费市场持续增长。
• 可比公司：健康产品相关企业。
• 风险提示：市场竞争加剧、产品迭代风险。

6. 上海新阳 (300236.SZ)

• 公司看点：半导体制造用芯片表面处理功能性化学品领军企业。
• 行业要点：受益于半导体行业快速发展。
• 可比公司：半导体化学品相关企业。
• 风险提示：原材料价格波动、市场竞争加剧。

7. 上能电气 (300827.SZ)

• 公司看点：光伏逆变器行业领先者。
• 行业要点：受益于新能源行业政策支持。
• 可比公司：光伏逆变器相关企业。
• 风险提示：国际贸易摩擦、下游需求不及预期。

8. 普利特 (002324.SZ)

• 公司看点：国内改性塑料行业领军企业。
• 行业要点：受益于新能源、汽车等下游行业需求增长。
• 可比公司：改性塑料相关企业。
• 风险提示：原材料价格波动、市场竞争加剧。

9. 至纯科技 (603690.SH)

• 公司看点：提供高纯工艺系统解决方案的高新技术企业。
• 行业要点：受益于半导体制造需求增长。
• 可比公司：高纯工艺相关企业。
• 风险提示：技术更迭风险、市场竞争加剧。

10. 新雷能 (300593.SZ)

• 公司看点：模块电源、定制电源及大功率电源研发与生产。
• 行业要点：受益于新能源和数据中心建设。
• 可比公司：电源相关企业。
• 风险提示：市场竞争加剧、技术更迭风险。

结论

“专精特新”中小企业已成为我国经济转型升级的重要引擎。政策支持、资本市场改革及地方培育措施共同推动其快速发展，未来有望成为投资市场的热点。但企业仍需关注市场环境变化、技术迭代及政策执行力度，以确保持续成长与竞争力。