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联讯晨报-20180314 总结

核心内容

2018年3月14日的联讯晨报涵盖了股票市场、行业分析、公司动态、融资融券、国债收益率及分析师信息等多个方面。整体来看，市场在政策支持和新经济趋势下保持理性，风险偏好有所提升，传媒板块表现出较强的上涨动能。同时，汽车行业因热管理系统变革迎来上升通道，而岭南股份作为重点推荐标的，展现出“生态+文旅”双主业发展的潜力。

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主要观点

一、股市动态

• 两岸三地主要股指：整体呈现下跌趋势，上证综指、沪深300、深证成指等均出现不同程度的跌幅，而三板做市指和恒生指数微涨。
• 国际主要股指：道琼斯工业、标普500、纳斯达克等均下跌，富时100小幅下跌，日经225微涨。
• 主要商品期货：纽约原油和COMEX黄金下跌，LME铜和铝持平，BDI航运指数下跌。
• 主要外汇：美元指数和美元/人民币下跌，欧元/美元上涨，美元/日元下跌。

二、传媒板块分析

• 行情回顾：传媒板块在2018年2月7日至3月14日期间走出“深V”反转，板块整体上涨。
• 投资建议：市场风格由价值型投资者主导，随后趋势型投资者入场，推动板块上涨。推荐关注具备优质内容和运营能力的传媒企业。
• 风险提示：市场竞争激烈，政策风险存在。

三、汽车行业深度研究

• 热管理系统变革：新能源汽车的热管理系统相较传统汽车更为复杂，新增电池、电机、电子设备冷却功能，技术重要性提升。
• 行业前景：随着双积分政策推动，新能源汽车市场将快速发展，热管理系统市场空间有望显著扩大。
• 重点推荐企业：三花智控、银轮股份等企业因核心技术、成本优势及布局新能源热管理系统而被重点推荐。
• 风险提示：宏观经济波动、汽车销量增速不及预期、新能源汽车销量不及预期、技术突破不及预期。

四、岭南股份深度分析

• 公司背景：岭南股份具备传统园林行业全产业链服务能力，自2016年起布局“大生态”业务，聚焦“水生态”建设。
• 业绩表现：2017-2018年3月公司新签合同和框架总额接近400亿，是2017年营业收入的8倍。
• 盈利预测：预计2017-2019年收入分别为47.90、80.81和108.28亿元，净利润分别为5.20、8.02和10.82亿元，对应PE分别为21/14/10x。
• 投资评级：按2018年18-22倍PE计算，合理估值区间为34.74-42.46元，给予“买入”评级。
• 风险提示：订单落地低于预期、组织管理未能及时调整、对消费市场把握不准、PPP项目融资进度和成本影响。

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关键信息

一、市场走势

• 上证综指、沪深300、深证成指等主要指数下跌，但传媒板块逆势上涨。
• 戴维斯“单击”现象明显，市场风格由价值型向趋势型转变。

二、公司要闻

• 中国国航：2月客运运力投入和旅客周转量同比上升，但平均客座率略有下降。
• 顺丰控股：2017年实现营收710.94亿元，净利润47.71亿元，业务量增长18%，单价高于行业平均水平。

三、融资融券数据

• 融资余额变化较大的证券包括湖北广电、正泰电器、生意宝等。
• 融券余额变化较大的证券包括国脉科技、高德红外、科士达等。

四、国债收益率

• 中债国债收益率整体上升，10年期国债收益率为3.836%，较前一交易日上涨0.0119个百分点。
• 美国30年期国债收益率走势亦被提及，但未提供具体数据。

五、分析师信息

• 陈勇：联讯证券研究院总经理助理，策略分析师，具备证券投资咨询执业资格。
• 分析师声明：报告内容基于公开信息，分析逻辑为作者职业理解，结论独立、客观、公正。

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投资评级说明

• 股票投资评级：分为“买入”、“增持”、“持有”、“减持”四类，以相对沪深300指数涨跌幅为基准。
• 行业投资评级：分为“增持”、“中性”、“减持”三类，以行业指数相对沪深300指数涨跌幅为基准。

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风险提示

• 股票投资：订单落地低于预期、组织管理未能及时调整、对消费市场把握不准、PPP项目融资受银行政策影响。
• 行业投资：政策变化、市场竞争加剧、宏观经济波动等。

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联系方式

• 联讯证券：具备证券投资咨询业务资格，经营许可证编号为10485001。
• 联系方式：
  • 北京：周之音 010-66235704
  • 上海：徐佳琳 021-51782249
  • 深圳：未提供具体联系方式
  • 网站：www.lxsec.com