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宝城期货塑料、PP早报总结

核心内容概述

本报告为宝城期货发布的塑料（LLDPE）与聚丙烯（PP）早报，主要分析了这两个品种的短期与中期走势，并给出了相应的操作建议。报告指出，当前市场整体处于震荡状态，但基于原油走势和供需变化，对塑料和PP均给出了看涨的日内观点，建议采取“多原油空LLDPE”和“多原油空PP”的策略。

主要观点

塑料（LLDPE）走势分析

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡
• 日内观点：看涨
• 操作建议：多原油空LLDPE
• 推荐等级：★（一般）

供需情况

• 布伦特原油价格涨至70美元/桶，对塑料价格形成支撑。
• 石化企业月初停销结算，聚烯烃石化早库周一累库至76万吨，同比减少1万吨。
• LLDPE生产比例降至36.5%，受吉林石化等装置检修影响，PE开工率降至87.5%。
• 5月检修量较4月有所减少，但整体仍偏多。
• 新增产能如天津石化、福基二期逐步释放，国内供应量将增加。
• 进口窗口接近关闭，但国外生产装置恢复将带来后期进口量增加的预期。

需求与利润

• 地膜需求进入淡季，农膜开工率维持在10%，周度价格环比持平。
• 下游利润有所改善，但整体仍不佳，塑编和BOPP开工率分别维持在57.5%和60.5%。
• 新增订单量有限，下游企业拿货谨慎，多为随用随拿。

聚丙烯（PP）走势分析

• 短期走势：震荡
• 中期走势：震荡
• 日内观点：看涨
• 操作建议：多原油空PP
• 推荐等级：★（一般）

供需情况

• 布伦特原油价格涨至70美元/桶，对PP价格形成支撑。
• 石化企业月初停销结算，聚烯烃石化早库周一累库至76万吨，同比减少1万吨。
• PP拉丝生产比例升至37%，标品生产比例偏高，PP开工率升至91.5%。
• 5月检修量较4月有所减少，但整体仍偏多。
• 新增产能如天津石化、福基二期逐步释放，国内供应量将增加。
• 进口窗口接近关闭，但国外生产装置恢复将带来后期进口量增加的预期。

需求与利润

• 地膜需求进入淡季，农膜开工率维持在10%，周度价格环比持平。
• 下游利润有所改善，但整体仍不佳，塑编和BOPP开工率分别维持在57.5%和60.5%。
• 新增订单量有限，下游企业拿货谨慎，多为随用随拿。

关键信息汇总

风险提示与免责条款

• 本报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应自行判断市场风险。
• 报告未充分考虑个别客户的投资目标、财务状况或特殊需求。
• 投资者应结合自身情况，必要时咨询独立投资顾问。
• 本公司不对因使用本报告内容而产生的任何损失承担责任。

总结

总体来看，塑料与PP在短期和中期均呈现震荡走势，但受原油上涨影响，日内看涨信号明显。建议投资者在操作上采取“多原油空LLDPE”和“多原油空PP”的策略，但需注意市场风险，谨慎决策。