20230909-太平洋-东方证券-600958.SH-自营业务依旧持续领先_买方投顾规模稳健扩大_4页_907kb

公司2023年中报显示业绩显著增长，营业收入8695亿元，同比增长192%，归母净利润1901亿元，同比增长1937%。自营业务表现强劲，规模达142053亿元，增幅105%，其中股票、基金、债券和其它自营业务分别增长80.7%、-18.9%、11726%和2888%。权益类做市表现良好，获A类评级。固定收益业务拓展成效显著，场外衍生品和另类投资也实现高增长。

财富管理业务向买方投顾模式转型，基金投顾规模增长24%至1526亿元，券商经纪业务收入市占率16.6%。券商资管业务规模下降754%，营收下滑21%，但东证资本扭亏为盈，同比增长显著。

未来预计公司2023-2025年营收和净利润保持高速增长，估值给予17.66倍PE，评级买入。主要风险包括权益市场波动和政策不确定性。