汽车行业：十部门印发推动消费增长方案，汽车相关政策如期偏温和-20190130-广发证券-13页_1mb

报告摘要

2019年1月29日，发改委等十部门联合印发《进一步优化供给推动消费平稳增长促进形成强大国内市场的实施方案（2019年）》，强调促进汽车等消费。该方案旨在引导汽车产业转型升级，满足居民消费升级需求，同时在稳增长的前提下优化政策结构，避免大规模强刺激政策。

政策基调温和：此次方案中提到的六项促进汽车消费的措施总体偏温和，符合市场预期。
促进消费与产业升级并重：政策不仅关注短期消费增长，更注重推动新能源汽车、二手车市场、农村汽车更新等领域的结构优化。
乘用车终端需求有望复苏：尽管购置税优惠政策退出带来短期影响，但19年乘用车终端销量有望在不依赖外部政策的情况下迎来显著复苏，预计增速在5%-10%之间。
库存周期接近尾声：19年批发销量可能仍为负增长，主要由于去库存，但预计2、3季度库存调整到位后，将实现需求、库存、估值三因子共振。

有序推进老旧汽车报废更新
- 放开“五大总成”再制造再利用。
- 对报废国三及以下排放标准汽车并购买新车的车主给予适当补助。
- 对大气污染治理成效显著地区给予财政倾斜支持。
持续优化新能源汽车补贴结构
- 倾向支持技术先进的新能源汽车。
- 落实新能源货车差别化通行管理政策，扩大通行范围。
促进农村汽车更新换代
- 有条件地区对农村居民报废三轮车、购买低排量货车或乘用车给予补贴。
- 与2009年全国“汽车下乡”政策相比，此次政策更偏向地方性，暂无细则。
稳步推进放宽皮卡车进城限制
- 2018年全国皮卡销量增长11.8%，约占汽车总销量的1.6%。
- 在试点基础上稳妥扩大皮卡车进城范围。
加快繁荣二手车市场
- 全面取消二手车限迁政策，严防政策回潮。
- 对二手车经销企业适用2%增值税征收率，降低交易成本。
优化地方政府机动车管理措施
- 已实施限购政策的城市可适度盘活废弃购车指标。
- 北京、上海、广州、深圳等城市限购政策对汽车消费形成抑制，指标增加将有助于释放需求。