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文档总结

核心内容

本文档是BNP Paribas伦敦分行发布的FX STRATEGY | FX QUANT DAILY报告，由Michael Sneyd（CFA）和Natalie Rickard撰写。文档主要介绍了BNP Paribas的STEER™模型在外汇市场中的交易信号及市场分析。

主要观点

1. 新增交易信号

• 23-Jan-17：STEER™模型触发了两个新的多头信号：USDSGD和USDTWD。
  • USDSGD：入场价1.4190，目标价1.4374，止损价1.4098，当前回报率为0.00%。
  • USDTWD：入场价31.4040，目标价31.5807，止损价31.3156，当前回报率为0.00%。

2. 已平仓交易信号

• 18-Jan-17：平仓USDILS多头，入场价3.8140，平仓价3.7971，回报率-0.44%。
• 19-Jan-17：平仓USDBRL空头，入场价3.2231，平仓价3.1921，回报率0.96%。
• 20-Jan-17：平仓USDPEN多头，入场价3.3160，平仓价3.3055，回报率-0.32%。

3. G10货币对分析

• 大部分G10货币对处于合理估值区间，没有偏离STEER™模型的±1.5个标准差范围。
• USDCAD、NZDUSD和AUDUSD在过去一周内重新与STEER™模型对齐。
• USDJPY的公平价值因美国2年期收益率下降，降至113.40。
• EURUSD和USDCAD的下跌幅度被认为超过其公平价值，可能被低估。

4. CEEMEA货币对分析

• USDILS的z-score为-2.48，表明其明显低于短期价值。
• USDRUB的z-score为-2.27，表明其显著低估。
• USDTRY的z-score为2.46，表明其明显高估。
• USDTWD和USDSGD的z-score分别为-1.71和-1.71，表明其处于低估状态。

5. 亚洲货币对分析

• USDTWD、USDSGD、USDKRW、USDIDR、USDINR和USDPHP等货币对的z-score显示其均低于短期价值，表明存在低估机会。

6. 拉丁美洲货币对分析

• USDPEN的z-score为-3.19，表明其明显低估。
• USDMXN的z-score为-0.44，表明其接近合理估值。
• USDCOP、USDCLP和USDBRL的z-score显示其估值相对合理或略有低估。

关键信息

交易信号

• 新增：USDSGD和USDTWD的多头信号。
• 已平仓：USDILS、USDBRL和USDPEN的交易信号。

货币对估值

• G10：USDJPY、NZDUSD和AUDUSD重新与STEER™模型对齐，其余货币对估值相对合理。
• CEEMEA：USDILS、USDRUB明显低估，USDTRY明显高估。
• 亚洲：USDTWD、USDSGD、USDKRW、USDIDR、USDINR和USDPHP均低估。
• 拉丁美洲：USDPEN明显低估，其余货币对估值接近合理。

驱动因素

• USDJPY：因美国2年期收益率下降，公平价值降至113.40。
• AUDUSD和NZDUSD：与全球股市强相关，股市上涨维持其公平价值较高。
• USDCAD和EURUSD：因美元下跌，估值被低估。

联系信息

外汇策略团队

其他地区策略团队

新兴市场团队

发布与分发

• 本报告由BNP Paribas London Branch发布。
• 联系人：Barbara Consuelo、Amanda Grantham-Hill、Anna McLauchlin（伦敦）；Louise Bylicki（纽约）。

法律声明

• 本报告为非独立研究，可能受利益冲突影响。
• 本报告不构成投资建议，仅用于信息目的。
• BNP Paribas及其附属公司可能持有相关证券或参与相关交易，存在潜在利益冲突。
• 所有信息基于公开来源，不保证其准确性或完整性。
• 本报告可能包含模拟数据，不保证实际交易结果。

美国披露

• 期权交易涉及高风险，仅适合专业投资者。
• ETF投资需考虑其投资目标、风险和费用。
• BNP Paribas及其附属公司可能参与相关交易，存在潜在利益冲突。

总结

本报告总结了BNP Paribas STEER™模型在2017年1月23日的交易信号及市场分析，指出多个货币对存在低估或高估现象，并提供了相关策略团队的联系方式。报告强调了模型的估值分析及潜在交易机会，同时附带法律声明和风险提示，提醒读者谨慎对待并咨询专业顾问。