文档总结
核心内容概览
本文档主要分析了贵金属、原油、外汇及ETF持仓等金融市场的价格表现、库存变化、升贴水情况及比价关系，旨在为投资者提供市场趋势和相关数据参考。
价格表现
贵金属价格（最新数据）
| 品种 |
最新价格（单位：美元） |
| 伦敦金 |
4505.25 |
| 伦敦银 |
74.76 |
| 伦敦铂 |
1936.00 |
| 伦敦钯 |
1359.00 |
| WTI原油 |
96.35 |
| LME铜 |
13501.50 |
贵金属价格变化
| 品种 |
变化（单位：美元） |
| 伦敦金 |
+22.40 |
| 伦敦银 |
-0.89 |
| 伦敦铂 |
-4.00 |
| 伦敦钯 |
-22.00 |
| WTI原油 |
-1.91 |
| LME铜 |
+25.50 |
外汇及债券价格
| 品种 |
最新价格 |
| 美元指数 |
99.20 |
| 欧元兑美元 |
1.16 |
| 英镑兑美元 |
1.34 |
| 美元兑日元 |
158.99 |
| 美国10年期TIPS |
2.18 |
贵金属比价关系
金油金铜比价、金铂比价、铂/铂比价
| 日期 |
金油金铜比价 |
金铂比价 |
铂/铂比价 |
| 2017-01-03 |
20 |
1.5 |
1.0 |
| 2019-06-17 |
80 |
1.5 |
0.5 |
| 2021-11-24 |
20 |
1.5 |
0.5 |
| 2024-05-15 |
35 |
2.5 |
1.0 |
| 2025-12-01 |
35 |
3.5 |
1.5 |
金银比价与价差分析
COMEX金银比价与价差
| 日期 |
COMEX金银比价 |
COMEX-伦敦价差 |
| 2016-01-04 |
80 |
0.0 |
| 2018-08-09 |
70 |
0.0 |
| 2020-12-15 |
110 |
0.3 |
| 2023-07-18 |
90 |
0.5 |
| 2025-12-15 |
60 |
-0.9 |
库存与ETF持仓变化
COMEX白银库存变化
| 日期 |
COMEX银库存吨 |
| 2016-01-04 |
4,000 |
| 2018-08-24 |
8,000 |
| 2021-04-19 |
12,000 |
| 2023-12-08 |
16,000 |
上金所白银库存变化
| 日期 |
上金所白银库存（公斤） |
| 2016-01-08 |
~5,000,000 |
| 2018-10-26 |
~3,000,000 |
| 2021-07-30 |
~5,500,000 |
| 2024-05-24 |
~5,000,000 |
上金所白银递延费支付方向
| 日期 |
上金所白银支付方向 |
| 2017-01-03 |
-0.5 |
| 2017-04-17 |
0.5 |
| 2019-04-17 |
0.5 |
| 2021-07-28 |
0.5 |
| 2023-11-08 |
0.5 |
| 2026-02-08 |
1.0 |
上金所黄金递延费支付方向
| 日期 |
上金所黄金递延费方向 |
| 2017-01-03 |
0.5 |
| 2017-04-03 |
-0.5 |
| 2017-07-03 |
0.8 |
| 2017-10-03 |
-0.8 |
| 2018-01-03 |
0.9 |
| 2018-04-03 |
-0.9 |
| 2018-07-03 |
0.7 |
| 2018-10-03 |
-0.7 |
| 2019-01-03 |
0.6 |
| 2019-04-03 |
-0.6 |
| 2019-07-03 |
0.4 |
| 2019-10-03 |
-0.4 |
| 2020-01-03 |
0.3 |
| 2020-04-03 |
-0.3 |
| 2020-07-03 |
0.2 |
| 2020-10-03 |
-0.2 |
| 2021-01-03 |
0.1 |
| 2021-04-03 |
-0.1 |
| 2021-07-03 |
0.4 |
| 2021-10-03 |
-0.4 |
| 2022-01-03 |
0.5 |
| 2022-04-03 |
-0.5 |
| 2022-07-03 |
0.6 |
| 2022-10-03 |
-0.6 |
| 2023-01-03 |
0.7 |
| 2023-04-03 |
-0.7 |
| 2023-07-03 |
0.8 |
| 2023-10-03 |
-0.8 |
| 2024-01-03 |
0.9 |
| 2024-04-03 |
-0.9 |
| 2024-07-03 |
1.0 |
| 2024-10-03 |
-1.1 |
| 2025-01-03 |
1.1 |
| 2025-04-03 |
-1.2 |
| 2025-07-03 |
1.2 |
| 2025-10-03 |
-1.3 |
| 2026-01-03 |
1.3 |
| 2026-04-03 |
-1.4 |
| 2026-07-03 |
1.4 |
| 2026-10-03 |
-1.5 |
SPDR黄金ETF持仓量变化
| 日期 |
SPDR黄金ETF持仓量（吨） |
| 2016-01-04 |
700 |
| 2018-08-03 |
900 |
| 2021-03-04 |
1,250 |
| 2023-10-05 |
800 |
| 2026-05-05 |
1,050 |
SLV白银ETF持仓量变化
| 日期 |
SLV白银ETF持仓量（吨） |
| 2016-01-01 |
8,000 |
| 2018-01-26 |
10,000 |
| 2020-12-03 |
20,000 |
| 2023-10-05 |
14,000 |
重要结论与关键信息
- 价格波动：伦敦金近期上涨，而伦敦钯和WTI原油价格有所下跌，LME铜价格小幅上涨。
- 比价关系：2025年12月1日，金银比价降至60，金铂比价升至3.5，铂/铂比价升至1.5，表明黄金与白银、铂金之间的相对价值变化。
- 库存变化：COMEX白银库存持续上升，上金所白银库存波动较大，2023年12月达到峰值。
- ETF持仓：黄金ETF持仓在2021年达到最高点，白银ETF持仓则在2020年12月达到最高水平。
- 递延费支付方向：上金所白银递延费支付方向长期保持正向，黄金递延费则呈现交替的正负变化趋势。
- 非商业多头持仓占比：COMEX黄金非商业多头持仓占比持续上升，白银则相对稳定。
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