20250630-华鑫期货-每日国内期货收盘数据和点评_9页_1mb

商品期货涨跌幅分析 (2025/6/30)

主要涨跌：

• 多晶硅2507、纯碱2509等部分品种下跌超2%；
• 部分品种如碳酸锂2509呈现较大基差，涨跌幅度相对较小；
• 整体市场表现偏弱，多数品种波动区间围绕前一日价格震荡。

基差情况

基差分项：

• 主力商品合约：多数品种基差为正，如IF（沪深300）、CU（铜）、AL（铝）基差整体偏多；
• 基差率高、波动大的品种：如IC（中证500）、SS（不锈钢）、LC（碳酸锂）、SR（白糖）等；
• 负基差品种：如EG（乙二醇）、RU（天然橡胶）、NR（20号胶）等，部分品种基差变动较大。

板块表现与逻辑分析

1. 股指类：

• A股普涨带动期指：上证、创业板、科创50指数均有上涨；
• 制造业数据改善：PMI数据支撑，制造业复苏，利于中长期做多；
• 风险点：外围风险因素影响较大。

2. 金属与氧化铝：

• 铜铝整体偏强：基差维持在合理区间；
• 氧化铝涨幅较小；
• 国内制造业数据支撑短期多头思路，LME铜降库利好，铝库存增库略偏空。
• 风险： 外围经济不确定性。

3. 黑色系（螺纹钢、热卷、铁矿石）：

• 螺纹钢、热卷低开高走，铁矿小幅下跌；
• 焦煤大幅跳空下行；
• 短期供需博弈：钢企利润高但高温限产风险上升。
• 中长期区间窄幅震荡（螺纹钢2950-3050）。

4. 纸浆：

• SP震荡偏弱，产业停针交割消息，库存压力仍存；
• 工业情绪弱，需求低迷，偏空操作占优。

5. 油脂油料：

• 豆粕、菜粕小幅上涨，美豆种植数据支撑；
• 棕榈油、豆油偏弱，出口数据平平，需求恢复缓慢；
• 政策风向系关键变量。

6. 天然橡胶：

• 三胶分化明显，沪胶跌、BR、20号胶小幅上涨；
• 库存累积压力大，去库节奏未达预期，价格重心下移。

估值与风险评估

• 中性至中等偏多：部分板块基本面稳健；
• 外围风险（地缘政治、经济衰退担忧）仍为关键变量；
• 供需结构多空交织，黑色、化工仍需等待事件催化（如库存数据、政策方向）。

订阅者备注

免责声明：本文数据来源于 Wind，市场分析基于研报初版时间认知，不构成任何投资建议，读者需自行决策。

### 参数分析与建议
**适合策略：**
- **跨品种相关性跟踪**：例如油价与化工板块联动；
- **观望机构持仓变化**：总持仓增减是判断趋势力度的重要参考；
- **短线交易者建议**：结合基差、情绪变化介入；

### 后续观察重点
- 制造业PMI数据、库存数据；
- 新能源政策落地、黑色地产政策拐点；
- 全球大宗价格联动监控。