20240806-银河期货-钢材_盘面触底反弹_铁水产量压制上方空间_30页_1mb

钢材市场分析总结

供给情况

钢材供给方面，铁水产量持续下滑，数据显示本周螺纹小样本产量19775万吨（-1894），热卷小样本产量32345万吨（-476），247家钢厂高炉铁水日均产量23965万吨（-299）。长流程钢厂处于全面亏损状态，现金含税利润为负，长流程螺纹成本在359927元/吨，日耗降至40万吨；电炉钢方面，华东平电电炉利润亦为负，整体处于减产调整中。

需求方面

下游需求呈现修复迹象，但整体偏弱。Mysteel数据显示本周小样本螺纹表需21562万吨（-1140），热卷表需小幅增长32130万吨（+0.08%）。水泥磨机开工环比增长1.82%，但资金到位率不足62%，叠加高温天气，工地施工进度放缓。

制造业整体承压，6月制造业PMI与上月持平，汽车销量同比下降21.1%，钢材出口同比减少9.19%。前期政策刺激对房地产销售有所提振，但整体需求仍未改善。出口方面，尽管受到监管影响，但整体韧性尚存，复产进度缓慢。

库存情况

库存处于累积状态，螺纹总库存达-1784万吨，热卷总库存+215万吨，热卷库存压力明显增大，螺纹虽有去库但仍待观察。

综上，当前市场供需双弱，库存压力仍存，短期价格震荡偏弱，暂无强势行情基础。需关注新旧国标转换对盘面的影响及政策风险变化。