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计算机行业总结：数据资产拟入表，行业发展再提速

核心内容

2022年12月9日，财政部发布《企业数据资源相关会计处理暂行规定（征求意见稿)》，标志着我国数据资产入表进程迈出重要一步。该规定明确了数据资源在不同使用场景下的会计处理方式，为数据要素市场化配置奠定了基础。

主要观点

1. 数据资产入表路径清晰

   • 企业内部使用的数据资源，若符合无形资产准则，可确认为无形资产；
   • 用于出售的数据资源，若符合存货准则，可确认为存货；
   • 数据资产在使用期间用于提供服务的，其摊销金额应计入当期损益，同时根据收入准则确认相关收入。

2. 政策推动行业发展

   • 数据作为第五大生产要素，其确权、定价、交易等环节将逐步完善，行业确定性不断提升；
   • 数据资产入表将重塑企业价值，提升数据资源方的盈利能力和市场竞争力；
   • 数据要素市场建设提速，有助于推动数据资源的高效配置和利用。

3. 投资路径建议

   • 数据资源方：具备数据规模优势或特色数据的企业将直接受益，如头部互联网公司、航天宏图、中科星图、科大讯飞、四维图新等；
   • 数字基础设施方：涉及算力、存储、网络等的数据基础设施企业，如易华录、星环科技、三维天地等将受益；
   • 数据安全保障方：如太极股份、卫士通、深信服、安恒信息等，因数据安全是市场建设的基础，将深度受益。

关键信息

• 数据市场现状：根据工信部数据，我国2019年数据市场交易规模为23.93亿美元，仅为美国的15.7%，具有较大发展潜力；
• 市场规模预测：2021年数据采集、存储、加工、交易、分析、保障六大环节市场规模达815亿元，预计“十四五”期间CAGR将保持25%左右；
• 行业评级：当前计算机行业评级为“看好”，预计未来6个月内行业指数将相对强于市场基准指数收益率5%以上；
• 重点公司盈利预测：部分公司如易华录、卫士通、安恒信息等盈利预测表现较好，评级为“推荐”。

风险提示

• 数据要素市场建设不及预期；
• 行业政策变化可能影响数据资产入表进程；
• 数据安全风险可能对行业发展造成阻碍；
• 行业竞争加剧可能导致利润空间压缩。

行业数据概览

行业评级体系

• 公司投资评级：

  • 强烈推荐：相对强于市场基准指数收益率15%以上；
  • 推荐：相对强于市场基准指数收益率5%~15%之间；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 回避：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

• 行业投资评级：

  • 看好：相对强于市场基准指数收益率5%以上；
  • 中性：相对于市场基准指数收益率介于-5%~+5%之间；
  • 看淡：相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

分析师信息

• 分析师：刘蒙

  • 计算机行业分析师，清华五道口金融硕士，中央财经大学学士，2020年加入东兴证券；
  • 覆盖领域：信创、云计算、信息安全、人工智能、元宇宙等。

• 研究助理：张永嘉

  • 计算机行业研究助理，对外经济贸易大学金融硕士，2021年加入东兴证券；
  • 覆盖领域：基础软件、金融科技、汽车智能化等。

免责声明与承诺

• 本报告依据公开信息来源撰写，力求客观、公正，但观点、结论和建议仅供参考；
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