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铁矿石早报总结（2026-1-9）

核心内容概述

本报告为大越期货投资咨询部胡毓秀于2026年1-9日发布的铁矿石早报，涵盖市场基本面、价格走势、库存情况、主力持仓、预期分析及多空因素等内容，旨在为投资者提供决策参考。

主要观点

市场基本面

• 钢厂铁水产量开始减少，表明终端需求有所减弱。
• 总体供需宽松，港口库存持续累库，显示市场供应压力较大。
• 偏空：基本面显示铁矿石市场处于供大于求状态，对价格形成下行压力。

价格与基差

• 盘面价格位于20日线上方，且20日线呈上升趋势，显示短期价格偏强。
• 基差情况：
  • 日照港PB粉现货折合盘面价为867元，基差为54元，现货贴水期货，偏空。
  • 日照港巴混现货折合盘面价为883元，基差为70元，现货升水期货，偏多。

库存情况

• 港口库存为16721.79万吨，环比与同比均增加，显示库存压力较大。
• 偏空：库存的持续增长对价格形成压制。

主力持仓

• 铁矿石主力合约净多头，且多头持仓增加，显示市场多头情绪较强。
• 偏多：主力持仓的增加可能推动价格上行。

市场预期

• 国内需求降低，港口库存持续累库，对价格不利。
• 宏观情绪强烈，可能对市场产生支撑。
• 震荡思路：综合基本面与市场情绪，预计短期内价格将维持震荡走势。

关键信息

利多因素

• 铁水产量保持高位：显示钢厂仍有一定需求支撑。
• 港口库存减少：缓解市场供应压力。
• 进口亏损：提升国内矿石的竞争力，对价格形成支撑。
• 下游钢材价格上涨：高价钢材对高价原料的接受能力增强，利好铁矿石。

利空因素

• 后期发货量增加：可能加剧市场供应压力。
• 终端需求依旧弱势：钢厂需求疲软，影响铁矿石价格。

图表信息

• 港口现货价格：展示了PB粉与巴混的现货价格及品牌情况。
• 期现基差：反映了PB粉与巴混的基差走势，其中巴混现货升水期货。
• 进口利润：显示进口利润情况，对市场供需关系有重要影响。
• 发运量：分别展示了澳大利亚和巴西铁矿的周发运量。
• 港口与钢厂库存：展示了47个港口及247家钢铁企业的库存数据。
• 到港与疏港量：反映了港口的到货与出货情况。
• 日均消耗量：展示了钢铁企业对铁矿石的周均消耗量。
• 钢铁企业生产情况：展示了钢厂的生产状态。
• 港口日均成交与钢厂日均铁水：反映了市场活跃度与钢厂需求情况。

免责声明

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• 报告内容基于公开资料，不保证其准确性、可靠性、时效性及完整性。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，投资者应独立判断。

总结

综上所述，当前铁矿石市场处于供需宽松与宏观情绪支撑的矛盾中。虽然港口库存上升和终端需求偏弱对价格形成压力，但进口亏损、铁水产量高位及钢材价格上涨对市场形成支撑。主力合约净多头和基差偏多也表明市场存在一定多头力量。因此，短期内铁矿石价格或将呈现震荡走势，投资者需关注后续发货量变化及终端需求恢复情况。