20251201-国泰期货-棉花_关注现货基差变化和仓单增速_3页_582kb

棉花期货研究报告2025年12月01日指出，棉花基本面以中性为主，趋势强度为0。期货价格方面，CF2601收盘于13,725元/吨，涨幅0.62%；CY2601收盘于20,090元/吨，跌幅0.10%。成交量和持仓显示CF2601成交活跃，持仓名单稳定。现货市场，国内基差略有上升，但整体交投偏淡；棉纺织企业面临订单不足和库存压力，部分降价抛货。国际市场，美棉期货小幅反弹，受出口数据提振但反应有限。建议关注现货基差变化、仓单增速及宏观事件，市场存在供需平衡问题，年底需考虑回款风险。市场波动性低，参与者谨慎观望。