2022-07-12-远东资信-债市支持科技创新迈出新步伐_——科创债新政及其开市情况简析_10页_393kb

债市支持科技创新迈出新步伐——科创债新政及其开市情况简析

核心内容

本文由简尚波撰写，分析了我国债券市场在支持科技创新方面的新政策与市场发展现状。文章指出，随着我国科技创新需求的不断增长，债市通过推出科创债新政，为科技企业提供新的融资渠道。尽管此前已有双创债等专项债券支持科技创新，但市场规模偏小、增长不稳定，科创债新政的出台有望推动市场更高效、精准地服务科技创新。

主要观点

• 科技创新的重要性：科技创新是推动国家发展的重要引擎，尤其在当前国际环境复杂多变的背景下，提升自主创新能力对我国尤为重要。
• 债市支持科创的潜力：我国债券市场已推出多种支持科创的债券产品，如双创公司债券、双创孵化专项债券、双创专项债务融资工具等，但仍存在支持力度不足、覆盖范围有限等问题。
• 科创债新政的意义：2022年5月，沪深交易所和银行间市场交易商协会分别推出科创公司债券和科创票据，进一步拓展了债市对科技创新的支持维度，提升了融资精准性和覆盖面。
• 未来发展方向：加快科创债市场发展需多方面努力，包括完善科技金融服务体系、加强政策资源整合、提高信息披露质量、推动区域与行业均衡发展。

关键信息

一、科创债新政出台背景

1. 科技创新是国家发展核心

   • 科技创新推动社会变革与经济发展。
   • 我国已进入创新型国家行列，但关键核心技术仍需提升。
   • 国际环境不利，需加强自主创新。

2. 债市支持科创的现状

   • 自2015年起，双创债等产品陆续推出，支持科技企业、创投公司、孵化器等。
   • 截至2022年6月，双创公司债券累计发行120只、511.90亿元，支持88家企业。
   • 信用评级以AAA为主，未发生违约。
   • 发行地区集中于东部省份，中西部地区相对薄弱。

二、两市科创债新政要点

1. 支持对象

   • 科创公司债券：支持科创企业、科创升级企业、科创投资企业、科创孵化企业，范围较广。
   • 科创票据：支持主体类（具有科技创新称号的企业）和用途类（非科创企业但至少一半资金用于科创），强调资质门槛。

2. 募资用途

   • 科创公司债券：可用于研发投入、项目建设、权益投资、研发平台建设等。
   • 科创票据：用途包括科创领域项目建设、产业园孵化、股权投资等，与科创公司债券高度相似。

3. 信息披露

   • 交易所科创债：强调科技创新属性、研发项目进展、资金使用情况等。
   • 科创票据：强调标识管理，统一添加“（科创票据）”标识，加强募集资金使用透明度。

三、科创债开市情况

• 交易所科创公司债券：

  • 2021年3月至2022年5月，累计发行31只、267.60亿元，支持21家企业，主要用于集成电路、人工智能、通信等领域。
  • 2022年5月后至6月，累计发行15只、128亿元，发行利率普遍低于银行贷款利率，融资成本有所降低。
  • 发行人主要为国企、民企及部分科技企业，涉及行业广泛。

• 银行间市场科创票据：

  • 2022年6月，合肥产投、象屿集团、华光环能、苏州金合盛等4只科创票据成功发行，资金用于存储芯片、显示面板、新能源等领域。

四、加快科创债市场发展的建议

1. 深化科技金融服务体系建设

   • 改善科技企业增信服务，发展科技保险，优化科技创投公司运作效率。

2. 加强政策资源整合

   • 推动科技、经信、证券等监管部门协同合作，提高信息共享与项目管理效率。

3. 增强信息披露质量和针对性

   • 确保信息披露的及时性、完整性、准确性，重点关注科技企业的科创特征。

4. 推进区域与行业均衡发展

   • 加大对中西部及东北地区优质科创企业的支持力度，提升科创债在各行业、各地区的覆盖能力。

结语

科创债新政的出台标志着我国债市对科技创新的支持进入新阶段。未来，需通过完善金融体系、加强政策协同、提高信息披露质量、推动区域与行业均衡发展等措施，进一步释放科创债市场潜力，助力国家创新驱动发展战略的实施。