20240415-正信期货-股指期货周报_多空交织_指数或表现分化_8页_1mb

股指期货周报总结

市场回顾

本周市场受海外鹰派预期升温、国内货币政策预期回落及流动性偏紧影响，增量资金不足。沪深两市资金净流出22624亿，主板和创业板均有显著流出；融资余额减少4333亿，北上资金净流出约11467亿。股指表现分化，如沪深300、上证50、中证500和中证1000等指数及对应期货合约下跌幅度较大，机构持仓显示IF净空单增加。

宏观基本面

3月金融数据不及预期，M1同比增11%、M2增8.3%、M2增速小于预期，M1-M2剪刀差扩大，显示居民和企业投资信心不足。实体需持续验证经济修复，主要拖累包括居民贷款需求弱、地方政府专项债放缓及美联储鹰派预期制约降息。短期内基本面可能继续磨底，库存周期待突破底部。

观点策略

短期内市场受风险偏好回落影响，或继续承压；中期看，政策利多如“国九条”有助于吸引中长期资金入市，退市制度完善和投资者权益保护可能优化市场生态，基本面好转将支撑上涨。

风险提示

主要风险包括国内经济政策不及预期、地缘政治冲突升级和美联储货币政策变动。