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爱建证券有限责任公司研究报告总结

核心内容概述

本报告由爱建证券研究所发布，日期为2022年9月29日，主要分析了当日A股市场的走势及未来市场趋势的判断。报告指出，市场整体呈现震荡回落态势，板块普跌难以持续，市场信心持续走弱，资金面紧张，市场进入极度低迷阶段。

主要观点

1. 市场走势分析

• 股指表现：周三沪深股指缩量单边震荡调整，上证指数和中证1000指数创近期新低。
• 板块表现：医疗、消费旅游等前期活跃板块回落，锂电、电池、有色金属等板块跌幅居前，个股跌多涨少，全天仅400多家个股上涨。
• 成交量：两市成交量为0.64万亿，为年内次地量水平，显示市场交投清淡。

2. 市场情绪与资金动向

• 假日效应：国庆长假临近，稳健型投资者为规避风险开始兑现离场。
• 外资流出：南向资金持续流出，新兴市场热钱回流美元，A股市场资金面持续紧张。
• 市场信心：市场做多信心下降，投资者风险偏好降低，市场整体呈现弱势。

3. 外部环境影响

• 欧美市场：欧美市场持续下跌，美元再创新高，非美货币加速贬值，全球货币紧缩周期确立。
• 地缘政治：俄乌局势紧张升级，欧盟对俄制裁加剧，全球局势动荡，部分产业链出现崩溃。
• 原油与大宗商品：国际原油价格大幅波动，大宗原材料价格振幅加大，世界经济形势严峻。

4. 国内政策与市场预期

• 政策基调：国家明确建设中国特色资本市场的主基调，加速金融改革，提升资本市场战略地位。
• 货币政策：央行延续货币政策调节工具，IPO常态化发行，但产业资本减持离场意愿不减。
• 资金面：市场缺乏有效增量资金，以存量资金为主，难以持续激发做多信心。

关键信息

技术面分析

• 年线压制：7月以来，几大股指均受制于年线反压，震荡回落。
• 反弹结束：自5月开始的一轮报复性反弹走势基本结束。
• 成交量萎缩：上周沪深指数创近几个月新低，成交量持续萎缩，接近年内地量。
• 均线系统：市场均线系统仍呈现空头排列，缺乏持续热点。

市场展望

• 节前分化：节前最后两天板块将出现分化，短期股指宽幅震荡仍将持续。
• 操作建议：建议投资者“重个股轻指数”，严格控仓，精选个股操作。
• 关注重点：应密切关注创业板和科创板指数动向，以把握市场结构性机会。

总结

本报告指出，当前A股市场受内外部多重因素影响，呈现震荡回落、板块轮动的结构性行情。外部环境包括欧美市场持续下跌、美元走强、地缘政治紧张等，对A股形成压力。内部因素如资金面紧张、政策稳中求进、市场信心不足等，进一步加剧了市场的低迷。投资者需谨慎应对，关注市场热点变化，合理控制仓位，精选个股进行操作。

资料来源

• Wind
• 爱建证券研究所

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