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万联晨会总结（2018年09月05日）

核心内容概览

2018年9月5日，万联证券晨会指出，A股市场在经历上周连续回调后，周二出现技术性反弹，市场整体震荡向上，成交量有所放大，市场热点扩散，涨停个股数量明显增加。从资金面来看，陆股通渠道资金流入速度加快，但外资流入规模仍低于预期。中美贸易摩擦的不确定性仍是市场担忧因素，但随着相关事件的落地，市场情绪有望逐步回暖。

主要观点

• 市场走势：市场存在技术性反弹需求，叠加微观资金面改善，推动了周二的上涨行情。
• 资金流向：A股纳入MSCI后，预计带来约600亿元资金流入，但陆股通实际流入规模不及预期。随着中美贸易摩擦的靴子落地，外资有望继续入场，资金面将边际改善。
• 中长期展望：估值底与政策底已出现，A股市场具备中长期配置价值。
• 市场热点：建议重点关注政策导向的高科技成长板块（如芯片、国产软件、工业物联网、人工智能）以及国企改革和西部基建板块。

国内市场表现

• 板块表现：国防军工、计算机等板块涨幅居前，金融股、软件股带动市场整体回暖。
• 个股表现：两市共有50只个股涨停，涨幅超5%的个股达120只；6只个股跌停，跌幅超5%的个股有9只。
• 行业表现：申万28个一级行业全部上涨，市场情绪明显回暖。

国际市场表现

• 国际市场整体偏弱，道琼斯、S&P500、纳斯达克均出现下跌，而恒生指数小幅上涨，美元指数略有上升。

财经要闻

• 非洲不存在“债务危机”：非洲开发银行行长表示，非洲债务率虽略有上升，但远低于部分发达国家及新兴经济体，不构成债务危机。
• CRS+反避税条款实施：中国税务部门开始与多国交换信息，新个税法强化了对高净值人群境外金融资产的征管，使得“避税天堂”不再具备优势。
• 地方债“松绑”政策：新预算法实施后，地方政府债券由省级政府自发自还，央行及银保监会推出多项政策组合拳，确保地方债顺利发行。
• 寿光蔬菜受淹影响有限：8月份寿光蔬菜大棚受淹面积达14.34万亩，产量损失约30.90万吨，但对全国及北京蔬菜供应影响不大。

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