20230327-英大证券-英大策略首席观点_美国银行危机缓解美股连升_中国股市喜迎减税重大利好_2页_208kb

美国银行危机缓解与中美股市动态总结

核心内容

2023年3月27日的报告指出，随着美国银行危机的缓解，全球金融市场情绪有所改善，美股连续上涨，而中国股市则因减税政策的利好而迎来强劲反弹。报告同时提醒投资者注意潜在的风险因素，包括地缘政治冲突、疫情控制难度、房地产行业下行以及地方债违约风险。

主要观点

• 美国银行危机缓解：近期美国银行市场出现企稳迹象，尤其是硅谷银行危机的缓解，对全球市场情绪起到积极影响，推动美股上涨。
• 中国股市迎来减税利好：中国政府宣布优化部分阶段性税费优惠政策，包括长期实施研发费用加计扣除、延长部分减税降费政策至2027年，预计每年减负规模达4800多亿元，对股市形成重大利好。
• 全面降准释放流动性：央行今日实施全面降准，释放长期资金5300亿元，有助于缓解市场资金压力，对股票市场产生正面影响。
• 全面注册制下新股申购：首批主板新股申购启动，标志着新股发行进入市场化阶段，不再依赖固定发行价，投资者需更加注重股票质量甄别。
• A股成交量突破万亿：A股成交量持续攀升，截至3月27日13:39，成交量已达8828亿元，市场活跃度显著提升，显示资金对A股的积极态度。
• 外资持续增配中国资产：今年外资流入规模已超1700亿元，远超去年全年，显示出对中国市场的信心，也为市场提供了重要支撑。
• 龙头股异动引关注：部分龙头股票出现显著上涨，反映出全球资金对中国优质资产的追捧，值得关注其后续走势。

关键信息

• 减税政策：包括研发费用加计扣除、延长部分减税降费政策至2027年，预计每年减负4800亿元。
• 降准释放资金：释放流动性5300亿元，有助于稳定金融市场。
• 全面注册制启动：首批主板新股申购，标志着新股发行进入市场化时代。
• A股成交量：3月27日成交量有望接近1.2万亿，接近2023年2月16日的历史高点。
• 外资流入：今年外资流入已超1700亿元，远超去年全年。
• 市场情绪：美股因美国银行危机缓解而上涨，中国股市则因减税和外资流入而表现强劲。

风险因素

1. 俄乌冲突对抗级别提升
2. 疫情控制难度大幅增加
3. 房地产行业下行风险增大
4. 地方债潜在违约风险控制难度加大

投资建议

• 投资者应密切关注市场动向，尤其是空头思维的转变，当最顽固的空头转为多头时，市场可能出现较大波动。
• 巨量资金将重点关注优质股票，劣质股票可能面临价值回归。
• 外资持续增配中国资产，显示对中国市场的信心，值得重视。
• 龙头股票的异动表明全球资金对中国优质资产的青睐，应作为投资参考。

免责声明

• 本报告不构成个人投资建议，亦未考虑个别客户的投资目标、财务状况或需求。
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