20180826-中航证券-商业贸易行业周报_京O计划打造行业新生态_饿了么口碑整合生活服务新平台_10页_1mb

商业贸易行业周报总结

核心内容概览

本报告为2018年8月26日发布的商业贸易行业周报，由中航证券金融研究所分析师薄晓旭及研究助理刘琛撰写，涵盖行业行情回顾、重点资讯、核心观点、行业新闻动态及重要公告等内容。

一、市场行情回顾

1.1 行业指数表现

• 本期（8.20-8.24）：商业贸易行业指数收于 3394.77，周涨幅为 0.72%，跑输沪深300指数 2.24个百分点。
• 申万一级行业排名：在28个行业中排名第 19。
• 细分板块表现：
  • SI百货：-0.25%
  • SI超市：+3.44%
  • SI多业态零售：+0.55%
  • SI专业连锁：+0.85%
  • SI一般物业经营：-0.14%

1.2 个股表现

• 涨幅前五：

  • 东方创业：+6.94%
  • 汇通能源：+6.15%
  • 中百集团：+5.34%
  • 银座股份：+4.91%
  • 茂业商业：+4.82%

• 跌幅前五：

  • 津劝业：-13.86%
  • 南宁百货：-8.70%
  • 爱婴室：-7.36%
  • 国美通讯：-5.50%
  • 藏格控股：-5.30%

二、行业数据

• 2018年1-7月社会消费品零售总额：210,752亿元，同比增长 9.3%，增速较去年同期放缓 1.1个百分点。
• 7月社会消费品零售总额：30,734亿元，同比增长 8.8%，增速较上年同期回落 1.6个百分点。
• 网上实物商品零售额：1-7月实现36,461亿元，同比增长 29.1%，对社会消费品零售总额增长的贡献率为 45.8%。
• 7月网上实物商品零售额增速：同比上升 25%，但较上月放缓 4个百分点。
• 全国百家大型零售企业零售额：同比增长 1.2%，7月同比下降 2%。

三、核心观点

3.1 京0计划启动，打造零售行业新生态

• 京东与OPPO于8月24日宣布全面战略合作，启动“京0计划”。
• 双方将整合电商与线下资源，打造基于手机用户的全场景智能营销平台。
• 京东持续与互联网公司合作，如腾讯、百度、小米、OPPO等，推动全渠道营销布局。
• 建议关注具备线上线下全渠道能力的龙头公司，如天虹股份、苏宁易购等，以提升运营与营销能力。

3.2 饿了么与口碑整合，构建本地生活服务新平台

• 阿里巴巴设立本地生活控股公司，整合饿了么与口碑业务。
• 该整合将加强消费场景、配送服务与数据体系的协同，推动“到店”与“到家”融合。
• 饿了么与口碑的协同将增强阿里在本地生活服务领域的竞争力，尤其在数据与流量方面。
• 美团点评作为主要竞争对手，其物流配送体系面临阿里菜鸟与饿了么蜂鸟的挑战。

四、行业新闻动态

• 京东与OPPO推出“京0计划”：整合电商与线下资源，打造智能营销生态。
• 沃尔玛收购Flipkart：完成对Flipkart 77%股权收购，交易金额达160亿美元，成为印度最大互联网交易。
• 苏宁易购投资货币市场基金：拟不超过50亿元投资，优化资金管理。
• i背调完成A+轮融资：数千万元融资用于提升产品智能化与市场拓展。
• 万科推出“万物市集”：首个自营新零售品牌，融合生鲜、日常零售、餐饮等模块。

五、重要公告

5.1 半年度报告

• 重庆百货：营收增长6.78%，净利润增长49.05%。
• 南宁百货：营收增长5.89%，净利润亏损。
• 鄂武商A：营收微增，净利润下降。
• 友阿股份：营收增长3.17%，净利润下降22.40%。
• 翠微股份：营收增长0.24%，净利润增长27.31%。
• 王府井：营收增长3.04%，净利润增长145.42%。

5.2 重大事项

• 王府井吸收合并青岛北方奥莱管理有限公司：优化管理架构，提升效率。
• 东方金钰重大资产重组进展：正在进行尽职调查，未完成交易方案。
• 汇嘉时代受让好家乡超市49%股权：实现对好家乡超市的控制权。

六、投资评级

• 行业投资评级：增持，预计未来六个月行业增长高于中国国民经济增长。
• 分析师承诺：研究报告反映分析师观点，不与薪酬挂钩。
• 风险提示：行业复苏进程低于预期，股市有风险，入市需谨慎。

七、总结

本期商业贸易行业整体表现弱于沪深300，但部分细分板块如SI超市表现较好。行业数据表明，线上零售增长强劲，对整体消费增长贡献显著。重点事件包括京东与OPPO合作启动“京0计划”，阿里巴巴整合饿了么与口碑，以及多家企业发布半年度报告。分析师建议关注具备全渠道能力的行业龙头，并提示行业复苏风险。