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甲醇市场总结（2025年05月23日）

核心内容概述

2025年5月23日，甲醇市场整体呈现震荡承压态势，价格下跌为主，市场信心不足。从期货和现货市场数据来看，供应增量预期对价格形成压制，而需求端表现相对稳定，但支撑力度有限。分析师认为，中期趋势偏弱尚未结束，短期内内地偏强可能给予一定支撑，但整体仍面临下行压力。

基本面跟踪

期货市场数据

现货市场数据

现货市场分析

1. 整体走势：本周国内甲醇市场以下跌为主，主要交易逻辑从宏观因素转向基本面。
2. 库存情况：
   • 港口库存窄幅积累，部分外轮尚未计入本周卸货。
   • 江苏、浙江地区下游负荷回升，库存去化良好。
   • 华南港口库存小幅累库，广东地区尤为明显，主要因进口及内贸货源补充。
   • 福建地区库存继续去库，因进口船只抵港较少。
3. 区域价格：
   • 江苏价格小幅下跌。
   • 内蒙、陕北价格分别下跌10元和20元。
   • 山东价格保持稳定。
4. 供应与需求：
   • 供应端存在增量预期，对市场形成压制。
   • 下游外采及装置开车对市场有一定支撑，但整体支撑较弱。
   • MTO开工率较高，盛虹检修预计5月下旬恢复，开工率维持偏高。
   • 内地在宝丰持续外采背景下，现货相对坚挺，但煤炭价格偏弱，后续反弹空间有限。

趋势强度分析

• 趋势强度：0
• 强弱分类：中性
• 分析说明：当前市场趋势中性，既无明显看多信号，也无强烈看空预期。短期内内地偏强给予一定支撑，但中期趋势仍偏弱，需关注供应端变化和需求端表现。

关键信息与观点

• 供应端：未来供应增量预期较强，对市场形成压力。
• 需求端：MTO开工率较高，但下游需求尚未明显回暖。
• 库存变化：港口库存在5月因到港货源偏少而维持低位，6月之后预计库存将出现明显累库趋势。
• 伊朗发运：伊朗地区甲醇发运速度超预期，6月之后中国进口压力偏大，对国内价格形成下行压力。
• 煤炭价格：煤炭价格偏弱，限制了甲醇成本支撑，影响后续价格反弹空间。

风险提示

• 市场存在波动，投资者需谨慎操作。
• 本报告仅供专业投资者参考，不构成投资建议。
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