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贵金属日报总结

核心内容

2026年5月8日，贵金属市场整体呈现上涨趋势。沪金上涨0.12%，报1036.58元/克；沪银上涨1.88%，报19707.00元/千克。而COMEX黄金与白银则维持稳定，分别报4696.00美元/盎司和78.92美元/盎司。美国10年期国债收益率为4.41%，美元指数报98.25。

主要观点

1. 黄金市场表现

   • 央行持续增持：中国央行连续18个月增持黄金，4月增持8.09吨，环比增幅达62.5%，黄金储备规模升至2321.57吨。波兰央行也表示将继续增持黄金，目标增至700吨。
   • 市场情绪修复：此前美方释放缓和信号，叠加美联储官员偏鸽表态及降息预期，推动黄金价格反弹。
   • 需求端强劲：第一季度实物及投资需求依然旺盛，黄金ETF转流入支撑金价。
   • 短期策略建议：建议短期看多，沪金主力合约参考运行区间950-1100元/克，沪银主力合约参考运行区间18000-20500元/千克。
   • 市场波动因素：中东局势反复及周五晚非农就业数据是后续关注重点。

2. 白银市场表现

   • 价格与成交量上涨：COMEX白银收盘价上涨6.22%，成交量上涨102.66%；SHFE白银收盘价上涨3.41%，成交量上涨102.66%。
   • 持仓与库存变化：COMEX白银持仓量下降12.29%，库存下降0.65%；SHFE白银库存上涨2.72%。
   • ETF持仓情况：SLV美国白银ETF持有量稳定，但成交量上涨33.37%；其他ETF如PSLV加拿大、CEF加拿大等持有量保持不变。

关键信息

价格与成交量

市场动态

• 美联储表态：威廉姆斯表示当前利率未达历史高位，美联储将确保通胀回落至2%。戴利指出未来经济状况取决于伊朗冲突的持续时间，若冲突解决将对通胀产生下行压力。
• 中东局势：美军对伊朗港口实施打击，但市场认为这不意味着重启战争或终止停火，需继续关注局势演变。
• 数据来源：WIND、五矿期货研究中心。

图表分析

• 图1：金银重点数据汇总，显示价格、成交量、持仓量等指标的变化情况。
• 图2：COMEX黄金价格与美元指数关系，显示美元指数对金价的影响。
• 图3：COMEX黄金价格与实际利率关系，反映实际利率对金价的影响。
• 图4：上期所黄金价格与成交量关系，显示市场活跃度。
• 图5：上期所黄金总持仓量变化，反映市场参与者行为。
• 图6：COMEX黄金价格与成交量关系，进一步分析市场动向。
• 图7：COMEX黄金管理基金净持仓变化，反映机构投资者动向。
• 图8：COMEX黄金近远月结构，反映市场预期。
• 图9：伦敦金现与COMEX黄金价格对比，显示国际金价走势。
• 图10：沪金近远月结构，反映国内市场预期。
• 图11：AU（T+D）与沪金价格对比，显示国内金价走势。
• 图12：沪银价格与成交量关系，反映市场活跃度。
• 图13：沪银总持仓量变化，显示市场参与者行为。
• 图14：COMEX白银价格走势，反映国际市场动态。
• 图15：COMEX白银总持仓量变化，显示机构投资者行为。
• 图16：COMEX白银近远月结构，反映市场预期。
• 图17：伦敦银与COMEX白银价格对比，显示国际银价走势。
• 图18：沪银近远月结构，反映国内市场预期。
• 图19：Ag（T+D）与沪银价格对比，显示国内市场走势。
• 图20：COMEX黄金管理基金净持仓变化，反映市场动向。
• 图21：COMEX白银管理基金净持仓变化，反映市场动向。
• 图22：COMEX黄金管理基金持仓变化，显示市场参与者行为。
• 图23：COMEX黄金管理基金持仓变化，进一步分析市场行为。
• 图24：黄金ETF总持仓量变化，显示市场配置需求。
• 图25：白银ETF总持仓量变化，显示市场配置需求。

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