20260510-华源证券-北交所科技成长产业跟踪第七十四期_康宁携手英伟达拟十倍扩建其美国光连接产能_北交所半导体产业链全梳理_19页_1mb

北交所半导体产业链及科技成长产业分析总结

核心内容概述

本报告聚焦于北交所半导体产业链及科技成长产业的最新动态，包括康宁与英伟达的合作、北交所科技成长股的整体表现、各细分行业（电子设备、机械设备、信息技术、汽车产业、新能源）的估值变化、企业公告以及相关风险提示。

主要观点与关键信息

1. 玻璃基板引领半导体先进封装材料变革

• 康宁与英伟达合作：康宁计划将其在美国的光连接产能提升10倍，并扩大光纤产能50%以上，以满足AI基础设施增长需求。英伟达拟投资上限为32亿美元，包括5亿美元初始投资和27亿美元追加投资。
• 玻璃基板优势：
  • 热膨胀系数与硅高度匹配，减少热应力；
  • 低介电常数和损耗因子，支持高频信号传输；
  • 表面超平滑，支持更细的线宽/间距；
  • 支持3D垂直互连，提升集成密度；
  • 大尺寸制造有望降低单位成本。
• 行业渗透率：预计到2030年，玻璃基板在全球IC封装基板行业中的渗透率将超过2%。
• 市场规模：预计到2030年，全球半导体封装用玻璃基板市场规模将超过4亿美元。
• 技术发展：TGV（玻璃通孔）技术在玻璃基板封装中发挥重要作用，具备高频电学特性、大尺寸超薄玻璃衬底等优势。

2. 北交所科技成长股整体表现

• 涨跌幅中值：2026年5月6日至5月8日，北交所科技成长股股价涨跌幅中值为+4.90%，上涨企业占比达97%。
• 涨幅前列：
  • 天铭科技（+32.56%）
  • 亿能电力（+19.85%）
  • 晶赛科技（+19.33%）
  • 万达轴承（+17.95%）
  • 聚星科技（+15.40%）
• 市场基准对比：
  • 北证50：+7.99%
  • 沪深300：+1.34%
  • 科创50：+4.42%
  • 创业板指：+3.24%

3. 北交所各行业估值与市值变化

电子设备行业

• 市盈率TTM中值：由54.4X升至57.5X
• 市值中值：由19.7亿元升至20.7亿元
• 市值涨跌幅前三：
  • 晶赛科技（+19.33%）
  • 则成电子（+14.14%）
  • 连城数控（+13.43%）

机械设备行业

• 市盈率TTM中值：由40.9X升至42.4X
• 市值中值：由17.7亿元升至18.4亿元
• 市值涨跌幅前三：
  • 万达轴承（+17.95%）
  • 灵鸽科技（+11.45%）
  • 巨能股份（+11.42%）

信息技术行业

• 市盈率TTM中值：由57.4X升至61.4X
• 市值中值：由21.1亿元升至22.3亿元
• 市值涨跌幅前三：
  • 国子软件（+13.35%）
  • 星图测控（+11.23%）
  • 天润科技（+8.83%）

汽车产业

• 市盈率TTM中值：由26.1X升至28.1X
• 市值中值：由16.5亿元升至17.3亿元
• 市值涨跌幅前三：
  • 天铭科技（+32.56%）
  • 骏创科技（+14.93%）
  • 明阳科技（+11.20%）

新能源产业

• 市盈率TTM中值：由42.8X升至44.2X
• 市值中值：由21.2亿元升至22.2亿元
• 市值涨跌幅前三：
  • 亿能电力（+19.85%）
  • 聚星科技（+15.40%）
  • 合肥高科（+8.55%）

北交所半导体产业链重点企业梳理

北交所半导体产业链重点企业共有15家，覆盖器件、设备、材料、测试仪器等细分行业，包括：

• 蘅东光
• 中科仪
• 戈碧迦
• 连城数控
• 同惠电子
• 华岭股份
• 赛英电子
• 利尔达
• 凯德石英
• 晶赛科技
• 创远信科
• 阿为特
• 佳先股份
• 凯华材料
• 坤博精工

企业公告

• 开特股份：拟发行可转债募资不超过2.8亿元，用于“智能电机生产基地项目”及“补充流动资金”。
• 三祥科技：液冷软管产品通过UL认证。
• 威贸电子：与多家机构共同设立嘉兴浩澜先进创业投资合伙企业，专注于半导体领域。

风险提示

• 宏观经济环境变动风险
• 市场竞争风险
• 资料统计误差风险

投资评级说明

• 证券投资评级：基于未来6个月证券相对于市场基准指数的涨跌幅
  • 买入：涨跌幅在20%以上
  • 增持：涨跌幅在5%~20%之间
  • 中性：涨跌幅在-5%~+5%之间
  • 减持：涨跌幅低于-5%
• 行业投资评级：基于未来6个月行业股票指数相对于市场基准指数的涨跌幅
  • 看好：行业指数超越市场基准
  • 中性：行业指数与市场基准持平
  • 看淡：行业指数弱于市场基准

市场基准指数

• A股市场（北交所除外）：沪深300指数
• 北交所市场：北证50指数
• 香港市场：恒生中国企业指数（HSCEI）
• 美国市场：标普500指数或纳斯达克指数
• 新三板市场：三板成指（协议转让）或三板做市指数（做市转让）