20150208-光大证券-基金周报_油气基金净值上升5-10__继续关注_12页_789kb

基金周报总结

核心内容

本周基金市场整体表现分化，部分QDII基金因原油价格上涨而净值大幅上升，而境内股票型基金和部分ETF则出现下跌。分析师建议投资者关注油气基金，同时维持债券基金配置，增持价值类股票型基金。

市场表现

基金净值变化

• 主动股票型基金：本周净值变化为-0.70%。
• 指数型基金：本周净值变化为-2.76%。
• 债券型基金：本周净值变化为-0.53%。
• QDII（股）：本周净值变化为+1.40%。
• QDII（油气）：本周净值变化为+7.23%，涨幅最大。
• QDII（黄金）：本周净值变化为-0.59%。
• QDII（资源）：本周净值变化为+2.23%。
• QDII（房产）：本周净值变化为+1.79%。

ETF表现

• 涨幅居前：创业板ETF（159915）+2.7%。
• 涨幅居后：博时自然资源ETF（510410）-5.9%。
• QDII（油气）：华宝油气（162411）、华安油气（160416）、诺安油气（163208）值得关注。

香港ETF溢价率

• 安硕新华富时A50ETF（2823）：溢价率-5.1%至-5.3%，份额-0.9%。
• 南方A50ETF（2822）：溢价率-0.5%至-0.2%，份额+5.3%。
• 涨幅最大：HZ标普国际消费（3056）+6.6%。
• 涨幅最小：X安硕内地基建（3006）-4.2%。

杠杆基金溢价率

• 股型杠杆基金：平均溢价率从4.04%升至4.36%。
• 债型杠杆基金：溢价率从-2.7%降至-3.0%。
• 股B涨幅最大：鹏华中证传媒B（150204）+7.3%。
• 股B跌幅最大：招商沪深300地产B（150208）-11.6%。
• 债B涨幅最大：银华永兴纯债B（150116）+0.35%。
• 债B跌幅最大：银华转债B（150144）-24.0%。

市场指标

股债收益率比

• 沪深300E/P = 8.3%。
• 10年期国债收益率为2.42%。
• 股债收益率比为2.42倍。

利率与收益率

• 10年期国债到期收益率：图2显示近期走势。
• 银行间质押式回购利率（R007）：图3显示近期走势。
• 货币基金7日年化收益率：图4显示近期走势。

沪深300E/P与10年期国债比较

• 图5展示了两者之间的关系，显示股债收益率比处于中等水平。

溢价率对比

• 图6对比了杠杆封闭基金与固定收益率类基金的溢价率变化。
• 图7展示了股票指数的溢价率。
• 图8展示了债型分级A和B基金的溢价率变化。
• 图10、11、12展示了50ETF、180ETF和深100ETF的份额变化。
• 图15、16、17展示了安硕A50（2823）、南方A50（2822）和安硕A25（FXI）的溢价率变化。

分析师信息

• 张美云：光大证券研究所分析师，复旦大学硕士，有9年行业研究经验，6年基金研究经验。
• 冯剑：光大证券研究所分析师，执业证书编号：S0930511090001。
• 分析师声明：分析师观点基于个人判断，不与报酬直接或间接相关。

投资评级体系

市场基准指数：沪深300指数。

重要声明

• 本报告基于假设，分析结果可能因假设不同而有重大差异。
• 估值方法及模型存在局限性，不保证所涉及证券能够在该价格交易。
• 本报告仅供光大证券客户使用，不构成任何投资建议。
• 投资者应充分考虑可能存在的利益冲突，不应视本报告为唯一参考因素。

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