20250604-正信期货-鸡蛋月报_梅雨季临近_现货偏弱震荡_17页_2mb

正信期货鸡蛋月报摘要（2025-6-4）

观点小结

• 供应：养殖企业淘鸡价格持续走低，鸡苗价格回落，补栏情绪下降，提示供应端偏空信号。
• 需求：主销区销量及主产区发货量小幅下降，场内库存处高位，结合气象预报，梅雨季需求或低于往年同期。
• 价格周期：当前周期位置与2020年相似，现货走势趋同，预计梅雨季下跌持续性较强。
• 利润：养殖利润创近5年新低，节前跌破成本凸显供需矛盾。
• 中性偏空：供需矛盾加剧，现货偏弱。

主要操作建议

• 单边策略：梅雨季前逢高沽空7月合约。
• 价差策略：7-9月反套可行。
• 产业策略：多9月玉米、豆粕，空9月鸡蛋。

重要补充信息

• 供给分析：蛋鸡存栏量上升，大小码价差小幅走高，种蛋利用率下降。
• 需求分析：销量与库存处历史高位，鸡蛋价格与猪肉、蔬菜价比波动。
• 利润分析：蛋料比价低于盈亏平衡点，养殖成本承压。

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