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聚乙烯市场周报总结（瑞达期货研究院）

价格与基本面

本周聚乙烯主力期货合约在7219-7340元/吨区间震荡，截至7月2日收盘报7282元/吨，较上周微跌0.27%。供应端产量环比增加3.95%至61.89万吨，产能利用率环比上升3.02%至79.46%；需求端下游制品开工率环比微降0.09%，处于季节性淡季；库存方面，生产企业库存环比下降2.19%至43.84万吨，社会库存环比上升9.09%至50.71万吨，总库存压力不大。成本利润：油制LLDPE成本环比下降4.23%至7646元/吨，利润环比上升152元/吨至-310元/吨；煤制LLDPE成本环比小幅上升0.22%至5869元/吨，利润环比下降189元/吨至1364元/吨。

期货市场分析

期货主力合约成交缩量、持仓量小幅下降，注册仓单数量也小幅减少。月差方面，9-1合约价差小幅偏弱，1-5合约价差震荡；5-9合约价差小幅偏强。L-PP价差偏强。

现货与市场动态

国内LLDPE现货价格在7290-7500元/吨区间，CFR中国报价861美元/吨；基差整体贴水，较上周下降。上游乙烯价格基本稳定；乙烯产量和进口环比、同比均上升。

产业与需求展望

供应端6-7月检修装置偏多，但新产能部分弥补，当前产量居高。下周预计产量和产能利用率下降。需求端淡季延续，下游开工率预计继续窄幅下降。成本波动：原油供需偏弱，国际油价承压，但地缘政治风险仍存。

期权市场

聚乙烯20日历史波动率为14.38%，平值看涨和看跌期权隐含波动率分别为11.27%，表明市场波动预期较低。

整体展望

短期聚乙烯市场预计震荡走势，技术上关注7200元/吨支撑和7420元/吨压力。供应和需求边际变化可能导致波动，建议密切关注产量、需求动态及油价变动。