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尿素周报总结（2026-1-30）

核心内容

本报告由大越期货投资咨询部朱天一撰写，分析了尿素市场的近期走势与基本面情况，提供了关于期现价格、库存、开工率、利润及进出口等多维度的数据和观点。

市场走势

• 尿素主力合约UR05：本周上涨0.11%，收于1790，合计增仓约5100张。技术面显示，UR05运行于20日均线上，整体走势偏多。
• 期现基差：主力合约基差为-20，表明盘面升水，现货相对疲软。
• 周评预测：本周尿素主力合约预计震荡运行。

基本面分析

供需情况

• 生产端：当前尿素日产及开工率同比处于高位，随着检修装置逐步回归，开工率预计继续回升。
• 库存：综合库存回落，去库形态较明显。具体来看：
  • UR综合库存：108.9，周变化为+0.9。
  • UR厂家库存：94.5，周变化为-0.1。
  • UR港口库存：14.4，周变化为+1.0。
• 消费端：
  • 农业储备需求：良好。
  • 贸易需求：表现尚可。
  • 工业需求：复合肥、三聚氰胺开工率回升明显，显示工业需求有所增强。
• 出口情况：出口内外价差较大，下游需求尚可，但国内尿素整体仍处于供过于求的状态。

利润情况

• 煤制固定床：最新利润为-141，周变化为+40。
• 煤制气流床：最新利润为274，周变化为+30。
• 天然气制：最新利润为-208，周变化为+30。
• 出口利润：最新为1148，周变化为-41。
• 生产现金流：整体显示尿素生产现金流状况。

开工率与产能

• 产能增长：尿素行业近年来产能持续增长，2025年预计产能为4906万吨，较2024年增长11.0%。
• 产量：2024年产量为3425万吨，2025年预计产量未明确。
• 表观消费量：2024年表观消费量为3785万吨，较2023年增长8.4%。

数据来源与免责声明

• 数据来源：钢联，大越期货整理。
• 免责声明：
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图表说明

• 期现走势：图表显示尿素主力合约与现货价格的走势对比。
• 库存走势：图表反映尿素库存的变化趋势。
• 开工率走势：图表展示尿素开工率的变动情况。
• 利润走势：图表呈现不同工艺生产的利润变化。
• 进出口走势：图表显示尿素进出口情况。
• 下游需求：图表反映复合肥开工率及尿素下游需求变化。

总结

尿素市场本周整体呈现震荡态势，主力合约UR05小幅上涨，技术面偏多。基本面方面，开工率回升，库存下降，去库趋势明显，需求端农业和贸易表现良好，工业需求亦有增强。然而，出口内外价差大，国内仍供过于求，整体市场仍需关注供需变化及政策动向。