20220713-东证期货-综合晨报_风险偏好持续走低_等待美国6月CPI数据_15页_685kb

文档总结

核心内容概述

本报告总结了2022年7月13日市场的主要动态，涵盖金融与商品市场两大板块，重点分析了美元指数、A股走势、黄金、钢材、铜、铝、橡胶、原油、聚烯烃、纸浆、豆粕、棉花及航运指数等方面的表现与展望。整体市场情绪偏弱，经济衰退预期升温，美联储政策仍维持高压，叠加国内疫情反复，导致多个市场出现回调或震荡走势，投资建议偏向观望或偏空。

主要观点与关键信息

金融要闻

• 美元指数高位震荡：受IMF下调美国GDP预期、上调失业率预测及高通胀影响，美元维持强势，市场风险偏好持续走低。
• A股回调不改向上格局：短期受多重因素影响，但基本面向好，建议以偏多思路对待。
• 发改委推动户籍制度改革：释放人口流动利好，将影响国内分配格局，对经济有积极意义。

商品要闻

贵金属

• 金价震荡收跌：市场等待美国6月CPI数据，美元指数走强，原油价格下跌及商品整体走弱拖累金价。
• 投资建议：黄金短期震荡筑底，建议关注宏观因素变化。

黑色金属

• 钢价继续下挫：疫情反复压制需求，地产风险事件加剧市场担忧，钢价偏弱。
• 焦煤焦炭价格承压：国内疫情和需求疲软压制焦炭市场，炼厂利润承压，价格持续走弱。
• 投资建议：钢价仍呈弱势，建议前期空单适当减仓；焦炭市场震荡走势为主。

有色金属

• 铜价震荡下行：经济衰退预期和美联储政策未转向，全球显性库存回升，基本面转弱。
• 锌价企稳反弹：国内产量不及预期，进口贸易流向逆转，短期支撑价格，但宏观预期反复，难以走出独立行情。
• 铝价震荡偏弱：消费淡季与疫情压制接货意愿，库存走强，建议短期观望。

能源化工

• 橡胶价格短期反弹空间有限：基本面支撑未明显转强，市场情绪偏空。
• 原油价格宽幅震荡：美国通胀担忧、OPEC增产预期及疫情对需求的压制，导致油价波动。
• 聚烯烃走势与原油背离：下游需求疲软，价格继续走弱，建议离场观望。
• 纸浆价格长期下行趋势明显：全球供应过剩，需求疲软，建议关注9-12正套机会。

农产品

• 豆粕价格承压：USDA下调中国进口需求，全球库存上调，报告偏空。
• 棉花市场弱势延续：美棉减产与全球消费下调，叠加国内陈棉库存压力，市场对新棉收购担忧，郑棉或继续弱势。
• 投资建议：关注天气、政策及下游需求变化，不猜底，继续偏空思路。

航运指数

• 莱茵河低水位影响运价：欧洲物流压力加剧，运价短期维持震荡。
• 集装箱运价受供需影响：旺季支撑下需求偏强，但美国港口拥堵及宏观预期走弱抑制上涨动能。

投资建议汇总

期货走势评级体系

东证期货简介

• 成立于2008年，为东方证券全资子公司，注册资本23亿元，员工近600人。
• 业务涵盖商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等。
• 在上海、大连、北京等多地设有营业部，并在北京、上海等地拥有证券IB分支网点。
• 以衍生品风险管理为核心，致力于打造综合财富管理平台，提供专业金融服务。