20240819-国开证券-周度策略观察（2024年第32周）_重指数_轻行业_策略更具实用性_12页_1mb

周度策略观察（2024年第32周）

02: 市场回顾
上周A股震荡上行，大盘价值指数表现领先，小盘股指数表现偏弱；个股赚钱效应低下。商品市场整体下行，10Y国债利率维持低位。全球方面，通胀回落与零售数据支撑下，美联储降息预期升温，全球股市回暖。国内经济数据反映有效需求不足；PMI数据持续疲软。

03: 策略建议
当前中国市场运行具有“中国特色”，优先选择具备核心资产属性的指数，如沪深300、中证A50等，“重指数、轻行业”的策略更具实用性。建议关注：银行板块与国债期货联动性较强；有色金属短期或转强；基础建设板块估值修复可能性；航运物流、塑料橡胶等化工细分领域存在资金流动窗口期。需警惕大类资产轮动波动及地缘冲突风险。

风险提示

经济复苏不及预期；美联储货币政策转向可能性；全球金融市场剧烈波动；国内上市公司盈利下滑；地缘局势恶化解禁；黑天鹅事件频发风险。