20250305-东兴证券-_新型储能制造业高质量发展行动方案_点评_电力设备及新能源行业_格局_技术_应用三重驱动_储能行业迈向新周期_5页_365kb

电力设备及新能源行业总结：储能行业迈向新周期

核心内容

2025年3月5日，工信部等八部门联合印发《新型储能制造业高质量发展行动方案》（以下简称“方案”），旨在推动新型储能制造业实现“高端化、智能化、绿色化”发展，提升我国储能产业的国际竞争力，支撑新型能源体系建设。方案提出了2024-2027年高质量发展路径，聚焦于产业体系完善、产品性能提升和应用领域拓展三大方向。

主要观点

1. 产业体系加速完善

• 集中度提升：方案提出到2027年培育3-5家生态主导型企业，形成“主体集中、区域集聚”的产业格局，推动长三角、粤港澳等先进产业集群建设。
• 资源保障与产能布局：强化锂、钴、镍等关键资源保障，支持绿色回收，引导产能向资源富集区（如内蒙古、青海）聚集，减少低效重复建设。
• 行业龙头受益：宁德时代、国轩高科等企业有望凭借规模和技术优势进一步扩大市场份额。

2. 产品性能显著增强

• 技术路线多元化：重点突破锂电池、钠电池、液流电池等技术，发展压缩空气、氢储能等长时储能技术。
• 安全性与效率提升：目标实现储能产品“热滥用和过充电不起火、不爆炸”，并提升系统能量转化效率。
• 新兴技术路线潜力：钠电、氢能及液流电池等技术路线若能实现降本与商业化提速，有望成为储能企业的第二增长曲线。

3. 应用领域持续拓展

• 电源侧：推动共享储能、构网型储能应用，提升新能源消纳与电网稳定性。
• 用户侧：覆盖数据中心、工业园区、光储充换检站及家用储能等场景。
• 新兴行业：如数据中心备电、通信基站、车网互动（V2G）等新兴需求将打开储能市场空间。

关键信息

• 行业现状：当前储能行业单价持续下降，部分企业出现亏损，政策推动有助于加速出清落后产能。
• 投资建议：
  • 关注规模龙头：宁德时代、国轩高科；
  • 关注技术型企业：华阳股份、传艺科技；
  • 关注新兴场景拓展：煜邦电力、金盘科技。
• 风险提示：
  • 技术路线迭代风险；
  • 海外政策风险；
  • 下游需求不及预期的风险。

行业数据概览

行业重点公司盈利预测与评级

分析师简介

• 侯河清：金融学硕士，3年产业投资经验，主要覆盖电新行业研究。
• 吴征洋：美国密歇根大学金融工程硕士，4年投资研究经验，主要覆盖电力设备新能源等研究领域。

行业评级体系

• 行业投资评级：
  • 看好：行业指数相对强于市场基准指数收益率5%以上；
  • 中性：行业指数相对市场基准指数收益率介于-5%至+5%之间；
  • 看淡：行业指数相对弱于市场基准指数收益率5%以上。

联系方式

• 东兴证券研究所
  • 北京：西城区金融大街5号新盛大厦座16层，邮编100033，电话010-66554070，传真010-66554008
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