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报告摘要

安博(PLDUS)季度业绩分析

• 2025年一季度租金与相关收入为199亿美元，同比增长约87%。
• 调整后EBITDA为177亿美元，同比增长108%。
• 每股核心FFO为142美元，同比增长109%。
• 分派金额建议为每股101美元。
• 结束一季度整体出租率为949%，净有效租金增长537%，同店现金净营业利润率为62%。
• 财务状况显示债务与EBITDA比率为49倍，债务与总市值比率为257%，加权平均利息成本为3.2%。
• 预计2025年平均出租率维持在945-955%，同店现金净营业利润率在4-5%。
• 维持“买入”评级，目标价134.94美元。

美团即时零售战略升级

• 美团宣布未来三年餐饮生态投入1000亿元，推出独立入口“美团闪购”。
• 京东宣布外卖百亿补贴政策，计划招募5万全职骑手。
• 互联网即时零售竞争关键在于长期供应链和运营能力。
• 美团因其规模、商家服务和配送优势，获“领先”评级。
• 京东即时零售需提升秒送频道用户渗透率。

医药行业分析：FDA新政策与关税影响

• FDA取消部分动物实验要求，可能利好AI制药企业。
• 关税政策暂时豁免，但长期存在不确定性。
• 建议布局创新药、处方药及消费医疗企业。
• 丁政宁建议关注荣昌生物、康方生物等有催化剂的标的及先声药业等。

全球主要指数表现

• 恒指收盘价21,395点，年初至今升跌+0.66%。
• 道指、标普500、纳指呈下跌趋势。
• 各商品价格波动明显，呈现多空矛盾。
• 香港主要恒指成分股及国企指数股名单与财务数据详述。

交银国际研究报告列表

• 涵盖新能源、消费、互联网等行业2025年展望。
• 分析师名单及专业背景。

分析员披露及商业关系披露

• 分析员披露信息显示无利益冲突，观点独立。
• 同时披露了公司商业关系及财务权益。
• 提醒投资者注意潜在利益冲突及法律使用限制。

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