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PVC日报总结

行情分析

• 供应端：PVC开工率环比减少0.33个百分点至79.89%，维持近年同期高位；新增产能如万华化学、天津渤化等项目投产，出口方面，台塑报价下跌导致签单回落，但印度BIS政策终止缓解出口担忧。
• 需求端：房地产持续调整，2025年1-10月相关指标如投资、销售、新开工面积同比显著下降；30大中城市商品房成交面积环比回落至近年最低，需求改善缓慢。
• 价格走势：PVC偏弱震荡，上游电石价格稳定，库存压力较大；整体基本面支撑有限。
• 其他因素：期货仓单高位，政策干预对市场提振作用有限。

期现行情

• 期货：PVC2601合约收于4328元/吨，跌幅1.39%，持仓量减少。
• 基差：华东地区电石法PVC主流价4320元/吨，基差-8元/吨，基差走强24元/吨，处于中性水平。

基本面跟踪

• 需求：房地产数据持续负面，同比降幅较大；inventory增至105.89万吨，环比回升1.55%，维持偏高水平；新增产能如甘肃耀望、嘉兴嘉化等低负荷运行。
• 房地产：1-10月投资同比下降14.7%，商品房成交面积大幅下滑；利好政策效果待观察。
• 库存：社会库存继续累积，德国戴姆勒超级用户需求压力尚未缓解。