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文档内容总结

核心内容概览

本文档总结了6月2日中国及全球主要商品期货市场的走势、消息面影响及投资策略建议，涵盖宏观、股指、螺纹、铁矿、焦煤、焦炭、原油、PTA、天然橡胶、铜、锌、铅、豆粕、油脂、棉花、白糖等品种。

主要观点与关键信息

宏观面

• 资金面：6月2日央行开展100亿元7天期逆回购操作，利率2.20%，资金面整体宽松，货币市场利率全线下跌。
• 政策面：深化“放管服”改革会议强调支持市场主体，推动公平竞争和经济复苏。
• 国债策略：国内经济有望复苏，货币政策稳健，国债收益率可能回升，建议投资者保持观望，等待做空机会。

股指面

• 市场表现：上证指数跌0.76%，深证成指跌1.18%，创业板指跌1.73%。
• 北向资金：净流入6.22亿元，沪股通净流入23.42亿元，深股通净流出17.2亿元。
• REITs市场：首批9只基础设施公募REITs完成发售，部分启动回拨机制，但市场波动性较高，需警惕非理性波动。
• 策略建议：中线多单建议保留IC合约，短线多单适当调高止盈区间。

螺纹、铁矿

• 价格走势：螺纹钢、铁矿石期货主力合约震荡整理，现货价格稳中有升。
• 中期展望：若粗钢产量目标不再提及，供应可能增长，需关注成材价格走势。
• 策略建议：短期建议谨慎参与，中长期可关注高位做空机会。

焦煤、焦炭

• 价格表现：煤焦继续上行，涨幅均超4%。
• 供需情况：焦炭首轮降价落地，但部分企业拒绝降价，现货持稳。
• 策略建议：多单逐步平仓，关注山东限产政策执行情况。

原油

• 价格走势：上海原油上涨0.85%，夜盘WTI和布伦特原油分别上涨1.63%和1.35%。
• 基本面：OPEC+维持增产计划，美国汽油需求创疫情后新高，库存持续下降，油价有望继续上行。
• 策略建议：逢低做多。

PTA

• 价格表现：PTA主力合约高开低走，夜盘小幅下跌。
• 供需情况：成本支撑增强，但下游需求疲软，库存维持低位。
• 策略建议：逢高做空。

天然橡胶

• 价格走势：沪胶跌至万三后回升，夜盘微涨。
• 供需情况：国内轮胎开工率下降，库存去库化持续，但铅锭社会库存创新高。
• 策略建议：设止损控制仓位，单边多单平仓，双边持有或择机建仓。

铜

• 价格表现：现货升水或贴水，市场成交清淡。
• 基本面：国内铜消费淡季，但全球低库存支撑铜价，政策监管下反弹空间有限。
• 策略建议：谨慎试多。

锌

• 价格表现：现货升水，市场成交清淡。
• 供需情况：国内矿供应趋松，云南限电影响产量，消费边际弱化。
• 策略建议：维持观望。

铅

• 价格表现：电解铅贴水，再生铅维持贴水。
• 基本面：铅精矿供应紧俏，再生铅产能恢复，但社会库存增加，基本面矛盾突出。
• 策略建议：维持观望。

豆粕

• 价格表现：现货持稳。
• 基本面：国内豆粕库存小幅回落，生猪养殖盈利收窄，进口有放缓迹象。
• 策略建议：建议暂时观望。

油脂

• 价格表现：豆油、棕榈油、菜油均上涨。
• 基本面：全球油籽供应紧张，国内棕榈油库存下降，豆油库存上升。
• 策略建议：油脂空单考虑入场，上破前高附近止损。

棉花

• 价格表现：国内棉花弱势震荡，外盘小幅回落。
• 基本面：全球处于去库存状态，成本支撑较强，短期受淡季影响偏弱。
• 策略建议：中长期看涨，短期或偏弱。

白糖

• 价格表现：跟随外盘小幅回落。
• 基本面：巴西糖产量超预期，印度糖产量同比增加，国内库存高企。
• 策略建议：中长期看涨，短期被动跟随外盘。

投资策略汇总

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