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铁矿石市场分析总结（2024-12-4）

市场判断

短期震荡偏强

铁矿石短期表现震荡略偏强，虽然市场对价格的进一步上涨有所犹豫，但从多方面来看，仍有支撑因素。

• 利好因素：

• 钢厂补库预期增强，对市场情绪形成积极支撑。
• 铁水产量仍维持于半年高位，供应水平相对稳定，短期内存在一定支撑。

• 利空因素：

• 港口库存保持高位，压制现货价格。
• 终端需求较弱，钢厂开工率面临年底调整，需求预期不明朗。

主要观点与数据

1. 基本面：

   • 上周钢厂铁水产量有所下降，但仍处于下半年相对高位。
   • 原料需求在短期内仍存韧性，进入季节性转弱环节后需警惕回调。

2. 基差与盘面：

   • 日照港PB粉现货价格为886元，基差为73，现货升水期货。
   • 盘面显示价格运行在短周期20日均线之上，短期支撑力度较强。

3. 供需与库存：

   • 港口库存仍处于高位，但环比有所下降，短期价格下行压力依然存在。
   • 舆情中预计市场会继续上行的空间有限。

4. 主力持仓与交易建议：

   • 主力合约持仓以多头为主但近年有减仓迹象。
   • 交易区间建议在I2501合约日内800—820元一线进行操作。

交易风险点

下行风险： 钢厂若出现大规模减产，可能会显著削弱原料需求，导致价格向下回调。

上行风险： 终端需求有望改善，钢厂开工率保持高位，供需关系料将得到缓解，有助于价格回升。

免责声明： 本报告仅作为参考用途，不构成投资建议。投资者应谨慎做出决策，自负交易后果。