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淀粉期货周报总结

核心内容

本报告为2026年1月16日至1月23日的淀粉期货周报，由研究员游镇齐撰写。报告分析了淀粉期货与现货市场的运行情况，并结合成本端、出口数据、需求变化等因素，对后续行情进行了展望。

1. 期货市场表现

• 价格走势：CS2603合约价格当周从2,555元/吨稳步回升至2,575元/吨，累计上涨0.78%。
• 价格波动：周内最高价为2,581元/吨，最低价为2,536元/吨，波动区间为45元/吨。
• 成交量与持仓量：日均成交量约为8.3万手，持仓量由19.7万手增至21.4万手，增幅8.6%，表明资金逐步入场，多头情绪温和升温。

2. 现货市场动态

• 基差变化：当周基差由+15元/吨收窄至-5元/吨，基差率由0.58%转为-0.19%，显示期货价格已部分定价节后补库预期，但现货价格未同步上涨。
• 现货价格：中国玉米淀粉价格保持稳定，未随期货价格上涨。
• 需求情况：下游终端采购趋缓，企业订单以消化前期库存为主，新单签订放缓，市场进入“消化期”。
• 库存状况：企业普遍反映“无库存压力”，节前备货基本完成，现货端无集中出货压力。

3. 影响因素分析

• 成本端支撑：玉米现货价格节前偏强运行，东北地区玉米价格稳定在2,150元/吨左右，支撑淀粉生产成本，企业稳价意愿较强。
• 出口数据高位：2025年12月中国玉米淀粉出口量达21.34万吨，进口量为5,248吨，出口显著高于进口，反映国际市场需求支撑。
• 收购意愿：市场收购意愿较强，为淀粉供应提供一定保障。
• 需求疲软：尽管节前订单充足，但大单消费释放减弱，下游按需提货，市场进入阶段性需求疲软期。

4. 行情展望

• 短期趋势：CS2603合约短期或维持区间震荡。
• 基差修复：若春节后食品、造纸、淀粉糖等下游行业开工率回升，可能带动现货提价及基差修复。
• 风险提示：若节后消费恢复不及预期，期货价格可能回踩成本支撑位。
• 多头布局：持仓量持续增加表明多头在谨慎布局，但趋势方向仍需节后数据验证。

关键信息汇总

风险与免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，可能存在信息不完整或不准确的风险。
• 报告仅供参考，不构成投资建议，交易者应自行判断。
• 期市有风险，入市需谨慎。